Đà phục hồi của Franc Thụy Sĩ tạm dừng khi chính sách tiền tệ của SNB trở thành tâm điểm chú ý

Đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) ghi nhận mức giảm nhẹ so với Đô La Mỹ (USD), xóa bớt một phần đà phục hồi trong hai phiên giao dịch trước đó. Cặp USD/CHF chần chừ trên mức 0,8220 trong một phiên giao dịch trầm lắng vào thứ Hai do không có các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng và các nhà giao dịch đang hướng tới quyết định chính sách tiền tệ của Swiss National Bank (SNB), dự kiến vào thứ Năm tuần tới.

Khối lượng giao dịch vẫn ở mức thấp vào thứ Hai khi thị trường Nhật Bản đóng cửa vì kỳ nghỉ ngân hàng, trong khi nhà đầu tư suy nghĩ về làn sóng tăng lãi suất của một số ngân hàng trung ương lớn trên thế giới, bao gồm cả Federal Reserve (Fed) tuần trước.

Ngân hàng trung ương Mỹ đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, đẩy lãi suất Federal Funds lên mức cao nhất trong ba năm là 3,75% - 4%. Tuy nhiên, điều gây bất ngờ là quan điểm “diều hâu” của Chủ tịch Kevin Warsh, người tái khẳng định cam kết của Fed trong việc đưa lạm phát về mục tiêu 2%, đồng thời đã làm tăng kỳ vọng của thị trường về những lần tăng lãi suất tiếp theo trong các tháng tới.

SNB dự kiến giữ nguyên lãi suất ở mức 0%

Tuần này, trọng tâm chuyển sang Swiss National Bank, nơi được dự đoán sẽ giữ nguyên mức lãi suất hiện tại 0% cho đến hết năm, và rất có thể ít nhất trong nửa đầu năm 2027.

Điều đáng chú ý tại sự kiện này sẽ là bản phát biểu của Chủ tịch Martin Schlegel về những dấu hiệu có thể thay đổi chính sách trong trung hạn. Schlegel quan sát vào đầu tháng rằng áp lực lạm phát đã tăng lên đôi chút trong những tháng gần đây, nhưng vẫn nằm trong phạm vi ổn định, cho phép ngân hàng duy trì chính sách hiện tại trong một thời gian.

Lập trường này trái ngược với sự chuyển hướng “diều hâu” từ Fed, làm nổi bật sự khác biệt về chính sách tiền tệ so với SNB và đưa CHF trở thành ứng viên cho vị trí tiền tệ tài trợ giao dịch carry trade, đặc biệt khi BoJ dường như quyết tâm tiếp tục thắt chặt chi phí vay mượn. Điều này có thể khiến đồng Franc Thụy Sĩ chịu áp lực giảm bền vững.

Trên lịch vào thứ Hai, sự kiện chính sẽ là bài phát biểu của Chủ tịch Chicago Fed Austan Goolsbee tại sự kiện Official Monetary and Financial Institutions Forum ở London. Goolsbee sẽ nói về “Chính sách tiền tệ trong một thế giới bất định”, và có thể cung cấp một số manh mối về thời gian Fed tăng lãi suất tiếp theo.