Euro: Rủi ro giảm giá vẫn tồn tại dù ECB kêu gọi tăng lãi suất – ING

Francesco Pesole của ING giải thích rằng, mặc dù có những tiếng ồn chính trị ở Đức và một đợt tăng lãi suất bổ sung của ECB dự kiến sẽ diễn ra vào tháng 12, ING vẫn giữ nguyên dự báo EUR/USD với mục tiêu ở mức 1.160 vào cuối năm. Ông nhận thấy mức giá trên thị trường trái phiếu ngắn hạn cho cả EUR và USD khá tương đồng, dự đoán sự điều chỉnh theo hướng ôn hòa dựa trên giá năng lượng giảm, nhưng nhấn mạnh rằng tuần này rủi ro đối với EUR/USD chủ yếu là chiều giảm, đặc biệt nếu Brent tăng giá và xác suất Fed tăng lãi suất gia tăng.

ECB thay đổi nhưng dự báo không đổi

"Song song với dự báo về Fed, chúng tôi đã điều chỉnh dự báo về ECB và hiện kỳ vọng sẽ có một đợt tăng lãi suất nữa vào tháng 12. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn giữ nguyên dự báo EUR/USD, tiếp tục đặt mục tiêu ở mức 1.160 cho cuối năm. Lý do chính là các swap trái phiếu ngắn hạn của EUR và USD – yếu tố quyết định nhất cho thị trường FX – hiện khá tương đồng."

"Có khoảng 33-37 điểm cơ bản được định giá cho cuối năm và 80-90 điểm cơ bản cho tháng 7. Vì chúng tôi cho rằng mỗi ngân hàng trung ương chỉ tăng thêm một lần trong năm nay rồi sẽ tạm dừng lâu dài, sự điều chỉnh ôn hòa sẽ tương tự về quy mô. Điều này thường đồng nghĩa với việc EUR/USD có xu hướng cao hơn một chút do tỷ lệ USD thấp thường tác động tích cực đến tâm lý rủi ro toàn cầu."

"Tình cờ, chúng tôi kỳ vọng sự điều chỉnh đó sẽ diễn ra dựa trên giá năng lượng giảm, đây cũng là yếu tố tích cực cho EUR/USD."

"Đối với tuần này, chúng tôi vẫn cho rằng rủi ro chủ yếu là chiều giảm với EUR/USD. Việc kiểm tra lại mức thấp 1.1320-30 từ tháng 6 có vẻ sớm và không được mô hình giá trị hợp lý ngắn hạn của chúng tôi hỗ trợ. Tuy nhiên, kịch bản này sẽ trở nên thực tế nếu Brent tăng trở lại mức $110/thùng và thị trường định giá khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 10 cao hơn."