Đô la Mỹ: Các kịch bản FOMC hướng dẫn phản ứng của đồng Đô la – TD Securities

Nhóm vĩ mô của TD Securities, bao gồm Oscar Munoz và các đồng nghiệp, dự đoán FOMC sẽ tăng lãi suất 25bps, với biểu đồ dot plot phát tín hiệu về số lần tăng lãi suất ít hơn so với kỳ vọng của thị trường. Họ cho rằng Dollar có thể yếu đi ngay lập tức trong kịch bản cơ bản này, nhưng lưu ý rằng nếu FOMC giữ lãi suất và có quan điểm ôn hòa, USD có thể quay lại mức trước khi công bố CPI tháng 8, trong khi biểu đồ dot plot diều hâu hơn có thể thúc đẩy đà tăng gần đây của USD kéo dài thêm.

Các kịch bản biến động của Dollar dưới tác động của FOMC

"Chúng tôi dự đoán FOMC sẽ bắt đầu chu kỳ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 9 với mức tăng 25bps. Dữ liệu lạm phát tháng 8 cho thấy không có tiến triển, và Chủ tịch Warsh có khả năng sẽ giải thích điều này nhưng sẽ không đưa ra định hướng trong tương lai. Tuy nhiên, những thay đổi trong SEP từ các thành viên Ủy ban còn lại có thể sẽ mang tính diều hâu — thể hiện qua các dấu chấm về số lần tăng lãi suất đi kèm với dự báo lạm phát và thị trường lao động được nâng cấp."

"Với mức tăng lãi suất 25bps gần như đã được thị trường định giá đầy đủ, USD có thể suy yếu ngay lập tức trong kịch bản cơ bản của chúng tôi. Việc giữ nguyên lãi suất sẽ là một bất ngờ ôn hòa lớn và có thể đẩy USD quay lại mức trước khi công bố CPI tháng 8. Đà tăng của USD có thể còn dư địa mở rộng nếu biểu đồ dot plot đưa ra khả năng tăng lãi suất vào tháng 10."

"Chúng tôi kỳ vọng mức tăng lãi suất 25bps, nhưng biểu đồ dot plot có thể cho thấy số lần tăng lãi suất thấp hơn so với kỳ vọng của thị trường. Đường cong lợi suất có thể tăng nhẹ ở phía đầu ngắn trong kịch bản cơ bản của chúng tôi do điều chỉnh lại kỳ vọng tăng lãi suất gần đây, và USD có thể suy yếu nhẹ ngay lập tức."