Ngân hàng Nhật Bản: Lộ trình bình thường hóa dần dần được phác thảo – Standard Chartered

Chong Hoon Park và Nicholas Chia của Standard Chartered dự báo Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9. Họ coi động thái này là mang tính chủ động phòng ngừa, khi nền kinh tế có thể hấp thụ thêm một lần tăng lãi suất nhẹ, nhưng dự báo sau đó sẽ là giai đoạn bình thường hóa chính sách chậm rãi hơn do tăng trưởng cơ cấu chậm và hạn chế về tài khóa.

Tăng lãi suất phòng ngừa rồi tiến độ chậm lại

"Chúng tôi dự báo BoJ sẽ tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản lên 1,25% tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9, đồng thời tránh truyền đi thông điệp quá mạnh tay."

"Nền kinh tế dường như có khả năng hấp thụ thêm một lần tăng lãi suất nhẹ: tốc độ tăng trưởng GDP quý II đã được điều chỉnh tăng, xuất khẩu vẫn ổn định, các chỉ báo đầu tư duy trì vững vàng và lương thực tế đang trên đà tăng."

"Rủi ro lạm phát cũng đang gia tăng khi giá năng lượng cao hơn và đồng JPY yếu trước đó tác động xuyên chuỗi cung ứng."

"Trong khi đó, tiêu dùng vẫn ảm đạm; phần lớn áp lực lạm phát gần đây là do nhập khẩu; lợi suất JGB đã tăng mạnh; và chi phí lãi vay cao hơn bắt đầu ảnh hưởng đến vị thế tài khóa của Nhật Bản."

"Do đó, chúng tôi coi động thái tăng lãi suất tháng 9 là mang tính chủ động phòng ngừa, sau đó sẽ bước vào giai đoạn bình thường hóa chính sách kiên nhẫn hơn."