Dầu: Rủi ro nguồn cung và sự thắt chặt mang tính cấu trúc – Rabobank

Nhà chiến lược thị trường cao cấp của Rabobank, Benjamin Picton, nhấn mạnh về sự căng thẳng gia tăng trên thị trường Dầu khi các rủi ro địa chính trị leo thang. Ông lưu ý giá dầu thô tăng cao, chênh lệch Brent mở rộng và những lo ngại về việc kết thúc xả kho Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Mỹ. Picton cũng cảnh báo khả năng Mỹ áp dụng hạn chế xuất khẩu và các gián đoạn tiếp diễn quanh eo biển Hormuz, làm rõ tình trạng thắt chặt dai dẳng trên các thị trường Dầu vật chất.

Địa chính trị thắt chặt thị trường dầu vật chất

"Trong khi nền kinh tế mới của AI thu hút phần lớn sự quan tâm của các thị trường ngày hôm qua, thì nền kinh tế cũ bị xem nhẹ vẫn tiếp tục nhắc nhở một cách không dễ chịu về tầm quan trọng của sản xuất thực tế đối với đời sống thế kỷ 21. Các cuộc tấn công hoàn toàn có thể dự đoán trước nhằm vào đường ống Saudi East-West, các báo cáo cho thấy thiệt hại với đường ống này có thể mất hàng tháng để khắc phục, và cảm giác rằng ngay cả khi được sửa chữa thì nó cũng rất dễ bị tấn công lại, đã khiến thị trường dầu tiếp tục tăng giá. Báo cáo từ hãng thông tấn Fars của Iran cho biết một tàu chở dầu đã phát nổ sau khi va phải một quả mìn ở vùng nước Oman cũng có tác động tương tự."

"Chênh lệch giữa Brent giao ngay và hợp đồng tương lai kỳ hạn gần nhất đã nới rộng lên mức cao nhất kể từ giữa tháng Tư, cho thấy thị trường vật chất thắt chặt hơn khi các nhà máy lọc dầu đổ xô tìm kiếm nguyên liệu đầu vào."

"Diễn biến này sẽ không được cải thiện khi có thông tin rằng Mỹ sắp kết thúc chương trình xả nguồn cung từ Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược. Lượng dự trữ hiện đang ở mức thấp nhất kể từ thập niên 1980 khi kho dự trữ lần đầu được lấp đầy và đã có các cuộc thảo luận trong ngành dầu rằng mức tồn kho có thể đang tiến sát ngưỡng tối thiểu mà nếu tiếp tục rút thấp hơn sẽ đe dọa đến kết cấu của các hang muối nơi dầu được lưu trữ."

"Việc tồn kho dầu tại Mỹ cạn kiệt và giá xăng tăng vọt đã làm dấy lên đồn đoán rằng chính quyền có thể áp dụng lệnh cấm xuất khẩu đối với một số sản phẩm dầu trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11 - một khả năng mà Bộ trưởng Nội vụ Doug Burgum đã bác bỏ, cho rằng điều này sẽ không có tác dụng hạ giá."