Giá vàng có giảm xuống dưới 4.000 USD trước những rủi ro kinh tế mới nổi không?

Giá vàng giao dịch gần mức 4.347 USD vào thứ Sáu, nằm trực tiếp trên đường viền cổ của mô hình vai-đầu-vai trên biểu đồ ngày. Nếu phá vỡ xác nhận, mục tiêu sẽ là 3.950 USD, tức giảm khoảng 9% so với giá hiện tại. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 8 sẽ được công bố vào sáng thứ Sáu tại Hoa Kỳ. Mức kỹ thuật và yếu tố kích thích về vĩ mô xuất hiện trong cùng một phiên giao dịch.Áp Lực Vĩ Mô Gia Tăng Trước Khi Công Bố CPIChỉ số giá sản xuất (PPI) công bố vào thứ Năm tăng 5,4% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn dự báo 5,3%. Lạm phát bất ngờ này đã kéo giá vàng xuống dưới 4.400 USD. Lợi suất trái phiếu Kho bạc cũng giảm theo. Trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt mức 4,95%, cao nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Thị trường hiện định giá 67,1% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất vào tuần tới, tăng từ mức 61,2%. Các nhà kinh tế dự báo CPI tổng thể ở mức 0,4% so với tháng trước và 3,4% mỗi năm.Xác suất Fed tăng lãi suất / Nguồn: CME GroupYếu tố dẫn dắt rất quan trọng. Dầu Brent giao dịch trên mức 105 USD sau căng thẳng leo thang tại Iran, tăng gần 19% trong một tháng. Lạm phát do năng lượng dẫn dắt khiến lợi suất danh nghĩa tăng mà không tạo ra một Fed ôn hòa hơn. Vì vậy, vàng chịu áp lực từ lãi suất trong khi giảm sức hút phòng hộ, một động lực càng được củng cố bởi đồng USD mạnh.Mô Hình Vai-Đầu-Vai Nhắm Mục Tiêu 3.950 USDVàng đã phá vỡ đường xu hướng giảm từ mức đỉnh tháng 1 vào ngày 5/8. Đà tăng dừng lại quanh vùng 4.750-4.800 USD, ngay dưới mức thoái lui Fibonacci 0,236 tại 4.816 USD. Giá sau đó giảm về vùng 0,382 tại 4.333 USD và hình thành mô hình vai-đầu-vai. Đỉnh đầu ghi nhận gần 4.720 USD, với hai vai ở khoảng 4.480 USD và 4.560 USD.Biểu đồ ngày XAU. Nguồn: TradingViewCó hai phương pháp đều chỉ đến cùng một đích. Động thái đo lường trừ đi chiều cao của mô hình là 385 USD từ đường viền cổ 4.335 USD, cho ra 3.950 USD. Mức thoái lui 0,5 nằm tại 3.942 USD. Vùng này cũng đánh dấu đáy của tháng 6 và 7. Nếu phá vỡ xác nhận, sẽ ngụ ý mức giảm 9,4%. Tuy nhiên, mô hình hiện vẫn chưa được xác nhận. Giá vàng tăng 0,69% vào thứ Sáu và vẫn giữ trên đường viền cổ. Nếu lấy lại mức 4.560 USD, kịch bản này sẽ bị vô hiệu.Dòng Vốn Kỷ Lục Cho Thấy Quan Điểm Ngược LạiNhu cầu vật chất mâu thuẫn với biểu đồ. Các ETF vàng ghi nhận dòng vốn vào 18 tỷ USD trong tháng 8, nâng tổng lượng nắm giữ lên mức kỷ lục 4.189 tấn. Các ngân hàng trung ương đã mua 288,9 tấn trong quý II, tăng 62% so với cùng kỳ, bất chấp thị trường suy giảm. Vàng đang hướng đến tuần giảm thứ ba liên tiếp, mất gần 2%. Việc công bố CPI sẽ quyết định đường viền cổ giữ vững hay cú giảm đo lường được kích hoạt.