Áp lực ký quỹ của RH vẫn tiếp diễn, mọi sự chú ý đổ dồn vào việc triển khai Estates, theo BofA

```html10:43 AM EDT, 11/09/2026 (MT Newswires) -- RH (RH) đang phải đối mặt với áp lực biên lợi nhuận liên tục từ chi phí vận chuyển và chi phí đầu vào cao hơn, dự kiến sẽ bù đắp hầu hết lợi ích hoàn thuế quan trong khi sự chú ý của nhà đầu tư chuyển sang việc triển khai dịch vụ Estates, BofA Securities cho biết trong một ghi chú vào thứ Sáu. BofA lưu ý rằng RH đã tăng hướng dẫn biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh cho năm tài chính 2026, với mức tăng hoàn toàn được thúc đẩy bởi các khoản hoàn thuế quan, trong khi thuế quan Việt Nam cao hơn tạo thêm áp lực vì quốc gia này chiếm tỷ trọng đáng kể trong nhập khẩu của RH. Hướng dẫn biên lợi nhuận EBITDA điều chỉnh quý 3 năm tài chính của RH là từ 12,5% đến 13,5%, thấp hơn mức 19,1% của BofA và mức đồng thuận 19%, trong khi hướng dẫn tăng trưởng doanh thu quý 4 là từ 16,1% đến 21,2%, trong đó Estates dự kiến sẽ đóng góp thêm 8 điểm phần trăm, theo ghi chú này. BofA cho biết việc thực hiện triển vọng quý 4 và triển khai Estates có thể thúc đẩy ước tính năm 2027, trong khi sự cải thiện về nhà ở còn hạn chế và chi phí khởi động quốc tế cùng chi phí trước khi mở cửa cao hơn là 340 điểm cơ sở vẫn là những mối lo ngại. BofA tiếp tục duy trì xếp hạng dưới mức trung bình đối với cổ phiếu này và hạ giá mục tiêu xuống còn 114 USD từ mức 156 USD. Giá: 133,92, Thay đổi: -0,10, Tỷ lệ thay đổi: -0,07```