ESMA cho biết các nền tảng dự đoán lớn thiếu giấy phép từ EU, đặt câu hỏi về việc Polymarket và Kalshi chỉ chặn địa lý một phần

Cơ quan Thị trường và Chứng khoán châu Âu (ESMA) cho biết các nền tảng thị trường dự đoán lớn nhất chưa có giấy phép cần thiết để quảng bá và bán hợp đồng sự kiện tại EU, đồng thời đặt câu hỏi về hiệu quả của các biện pháp hạn chế mà Polymarket và Kalshi sử dụng để chặn người dùng tại một số quốc gia thành viên.

Trong một báo cáo được công bố vào thứ Năm, cơ quan quản lý có trụ sở tại Paris cho biết hợp đồng sự kiện có thể thuộc nhiều khung pháp lý khác nhau tùy vào đặc điểm của chúng. Một số có thể được coi là công cụ tài chính theo MiFID II, trong khi các hợp đồng dựa trên blockchain không đủ điều kiện là công cụ tài chính có thể thuộc phạm vi của MiCA. Một số hợp đồng khác có thể được xem là sản phẩm cờ bạc theo luật quốc gia.

"Do đó, việc quảng bá và bán hợp đồng sự kiện tại EU nhìn chung đòi hỏi giấy phép của EU, mà hiện tại các nền tảng thị trường dự đoán lớn nhất chưa có," cơ quan quản lý cho biết. 

Nếu hợp đồng đó được phân loại là công cụ tài chính, chúng thường sẽ được xem là phái sinh và thuộc các biện pháp can thiệp sản phẩm quốc gia đối với quyền chọn nhị phân, vốn cấm quảng cáo, phân phối và bán cho nhà đầu tư nhỏ lẻ, theo ESMA.

Theo cơ quan quản lý, cả Polymarket và Kalshi đều cấm người dùng tại một số, nhưng không phải tất cả các quốc gia EU, đặt lệnh. ESMA đặt câu hỏi vì sao không phải tất cả các quốc gia thành viên EU đều được đưa vào danh sách hạn chế và cho biết các biện pháp giới hạn khu vực không ngăn được người dùng truy cập nền tảng qua VPN.

Quan ngại về giao dịch nội gián 

ESMA cũng bày tỏ lo lắng về giao dịch nội gián và thao túng thị trường trên các thị trường dự đoán, đặc biệt là các nền tảng dựa trên DLT như Polymarket, nơi việc xác minh danh tính hạn chế và tham gia dưới hình thức ẩn danh có thể khiến hoạt động đáng ngờ khó bị phát hiện hơn.

Đầu năm nay, Kalshi đã giới thiệu các công cụ kiểm soát và tính năng tố cáo, trong khi Polymarket mở rộng quy tắc chống giao dịch nội gián, giả mạo, giao dịch rửa và chạy trước. Kalshi cũng đã cấm vĩnh viễn cựu nghị sĩ Hoa Kỳ George Santos sau khi ông này giao dịch hợp đồng liên quan tới việc tham dự Thông điệp Liên bang và bị yêu cầu nộp phạt hơn 71.000 đô la Mỹ.

ESMA cho rằng các biện pháp của nền tảng nhằm hạn chế giao dịch đáng ngờ chủ yếu mang tính phản ứng, và các thị trường dự đoán cũng đối mặt rủi ro liên quan đến việc giải quyết hợp đồng, nguồn dữ liệu và thực thi hợp đồng thông minh.

Tuy nhiên, cơ quan quản lý nhận định quy mô các thị trường dự đoán tại EU vẫn còn tương đối hạn chế, dù Eurex, Euronext, CME Group, Cboe, ICE, và Nasdaq đang cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với các sản phẩm dạng dự đoán và hạ tầng liên quan.