Cổ phiếu: Cú sốc dầu và quan điểm diều hâu của ECB giúp đợt bán tháo được kiểm soát – Danske Bank

Nhóm nghiên cứu của Danske nhận xét rằng thị trường cổ phiếu toàn cầu đã giảm khoảng 0,5% mặc dù thông điệp cứng rắn từ Ngân hàng Trung ương Châu Âu cùng với biến động mạnh của đường cong lợi suất. Ngân hàng cho rằng phản ứng tương đối nhẹ này là nhờ vào sức mạnh kinh tế cơ bản vượt trội và quan điểm thị trường rằng cú sốc về suy thoái kèm lạm phát (stagflation) vẫn chưa được phản ánh đầy đủ, chỉ có sự vượt trội nhẹ của các ngành phòng thủ và cổ phiếu châu Á suy yếu trong khi hợp đồng tương lai châu Âu và Mỹ giao dịch tăng nhẹ.

Những lo ngại về suy thoái kèm lạm phát chưa được phản ánh đầy đủ

"Phản ứng đối với cổ phiếu thực sự được kiểm soát tốt. Cổ phiếu giảm hôm qua nhưng với thông điệp cứng rắn từ ECB và những biến động mạnh ở cả đầu và cuối đường cong lợi suất, đợt bán tháo này hoàn toàn có thể trở nên nghiêm trọng hơn nhiều."

"Lý do duy nhất khiến cổ phiếu toàn cầu chỉ giảm khoảng 0,5% là nhờ sức mạnh vượt trội của nền kinh tế cơ bản."

"Phiên giao dịch có hai yếu tố chi phối: thông điệp từ ECB và đợt tăng giá dầu thêm 6% lên mức cao nhất kể từ giữa tháng 5. Hai yếu tố này khó tách biệt, vì thông điệp của ECB là hệ quả trực tiếp từ cú sốc giá dầu. Hành vi nhà đầu tư và luân chuyển ngành chủ yếu phản ánh cùng một yếu tố cơ bản."

"Quan trọng là, các nhà đầu tư chưa phản ánh một cú sốc về suy thoái kèm lạm phát hoàn chỉnh. Nếu có, chúng ta sẽ thấy mức độ vượt trội mạnh mẽ hơn từ ngành năng lượng và vật liệu, cũng như sự luân chuyển phòng thủ sâu sắc hơn. Thay vào đó, chỉ các ngành phòng thủ vượt trội nhẹ so với ngành chu kỳ, trong khi mức sụt giảm chung vẫn được kiểm soát dù có hai cú sốc lớn."

"Cổ phiếu châu Á giảm sáng nay, nhưng hợp đồng tương lai châu Âu và Mỹ tăng nhẹ."