Đồng đô la Mỹ đang mắc kẹt. Người Mỹ có thể sớm cảm nhận được tác động tiêu cực.

```htmlĐồng đô la Mỹ đã trải qua một tháng dao động quanh cùng một mức. Biểu đồ trông bình lặng đó che giấu một cuộc tranh luận lớn hơn về lạm phát, lãi suất và liệu nhà đầu tư còn muốn trả giá cao cho nước Mỹ hay không. Chỉ số Dollar Index, hay DXY, hiện nằm gần mức 99. Lập luận cho một đồng đô la mạnh hơn là rõ ràng. Federal Reserve vẫn giữ lãi suất ở mức 3,50%–3,75%. Lạm phát sản xuất tháng Tám đạt 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Mỹ đã tạo thêm 162.000 việc làm trong tháng trước, trong khi giá dầu Brent đã trở lại trên 100 USD. Điều đó giúp Fed có lý do để tiếp tục duy trì thái độ quyết liệt.Các ngân hàng trung ương khác cũng đang hành động. ECB đã nâng lãi suất tiền gửi lên 2,50% vào thứ Năm. Bank of Japan được dự đoán sẽ tăng lãi suất lên 1,25% vào tuần tới. Việc Mỹ–Nhật can thiệp cũng đã giúp đồng yen tăng giá từ gần 164 yen mỗi đô la hồi tháng Bảy lên khoảng 155.Đồng đô la Mỹ đang trở nên yếu?Lãi suất cao tại Mỹ không còn quá quan trọng khi lợi suất ở nơi khác cũng đang tăng lên. Washington cũng đang vận hành thâm hụt khoảng 1,8 nghìn tỷ USD trong 10 tháng đầu của năm tài chính 2026. Đối với các hộ gia đình, một đồng đô la yếu làm cho hàng nhập khẩu và việc đi du lịch nước ngoài trở nên đắt hơn. Một đồng đô la mạnh có thể giảm lạm phát nhập khẩu. Đối với nhà đầu tư, động thái này có thể lan tỏa sang cổ phiếu, vàng, Bitcoin và trái phiếu toàn cầu.Thị trường hiện đang đối mặt với một sự phân hóa rõ rệt. Giá kỳ hạn dự đoán khoảng 70% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tuần tới. Một cuộc khảo sát của Reuters công bố hôm thứ Tư phát hiện khoảng 70% các nhà kinh tế dự đoán không thay đổi.Biểu đồ cũng bất đồng quan điểm. Bức tranh hàng tuần vẫn giữ xu hướng trung lập. Giá đóng cửa trên 101,98 sẽ củng cố cho xu hướng tăng. Dưới 97,63 sẽ khôi phục xu hướng giảm rộng hơn. Biểu đồ hàng ngày yếu hơn. DXY đã phá vỡ đường xu hướng tăng của năm 2026 vào tháng Tám, không thể lấy lại và hiện đối diện kháng cự quanh 100–100,60.CPI của Mỹ công bố vào thứ Sáu có thể quyết định hướng đi tiếp theo. Các nhà kinh tế dự kiến lạm phát hàng năm ở mức 3,4%. Sau đó là Fed vào ngày 15–16 tháng Chín, tiếp theo là Bank of Japan vào ngày 17–18 tháng Chín. Đồng đô la đã đi ngang trong một tháng qua. Tuần tới có thể sẽ bắt buộc phải chọn một hướng rõ ràng.```