Cổ phiếu: Mô hình đình trệ tăng trưởng gây áp lực lên thị trường chứng khoán – Danske Bank

Nhóm Nghiên cứu Danske báo cáo rằng chứng khoán toàn cầu đã giảm do giá năng lượng tăng cao, lợi suất trái phiếu tăng và chương trình mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính Mỹ nhỏ hơn kỳ vọng đã ảnh hưởng đến tâm lý thị trường. Chỉ số S&P 500 giảm 0,5% và Stoxx 600 giảm 1,4%, với sự lan tỏa yếu và hiệu suất kém ở cả các ngành theo chu kỳ lẫn phòng thủ, một mô hình mà ngân hàng mô tả là phù hợp hơn với sự chuyển dịch sang lạm phát đình trệ thay vì chỉ là lo ngại tăng trưởng thuần túy.

Chứng khoán chịu áp lực từ lợi suất và giá năng lượng

"Cổ phiếu đã giảm mạnh vào thứ Tư do giá năng lượng tăng, lợi suất trái phiếu tăng và thông báo mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính kém tích cực đã làm ảnh hưởng đến tâm lý nhà đầu tư. S&P 500 giảm 0,5%, trong khi Stoxx 600 giảm đáng kể 1,4%."

"Cổ phiếu công nghệ tiếp tục vượt trội, lý giải tại sao thị trường Mỹ giữ vững hơn hầu hết các khu vực khác. Ngành bán dẫn kết phiên tăng nhẹ và Meta tăng vọt 7% sau khi ra mắt Muse – trợ lý AI tiêu dùng của hãng, cung cấp thêm một ví dụ về xu hướng chuyển dịch của ngành sang các ứng dụng AI ngày càng tự chủ."

"Các mô hình phức tạp hơn đòi hỏi sức mạnh tính toán lớn hơn, điều này lý giải vì sao cổ phiếu bán dẫn vẫn giữ vững dù lợi suất trái phiếu tăng."

"Tuy vậy, mức lan tỏa của thị trường yếu, với 405 trong tổng số 500 cổ phiếu thành phần của S&P đóng cửa trong sắc đỏ. Các ngành theo chu kỳ như công nghiệp và tiêu dùng không thiết yếu dẫn đầu đà giảm, giảm khoảng ~1,5%. Tuy nhiên, đây không phải là một phiên rút lui rủi ro truyền thống."

"Các ngành phòng thủ như tiện ích, hàng tiêu dùng thiết yếu và bất động sản cũng giảm mạnh, do chịu ảnh hưởng từ nhạy cảm với lợi suất. Kết quả là, diễn biến ngành hôm qua phù hợp hơn với một sự chuyển dịch sang lạm phát đình trệ hơn là lo ngại tăng trưởng rõ rệt."