MicroStrategy cho biết họ có thứ mà JPMorgan không có

Strategy, trước đây là MicroStrategy, cho biết 91% bảng cân đối kế toán của mình dựa trên số tiền không ai có thể thu hồi. JPMorgan vận hành dựa trên tiền gửi mà khách hàng có thể rút bất kỳ ngày nào. Strategy gọi đó là thiết kế an toàn hơn. Nhận định này xuất phát từ một trang trình bày mà công ty trình bày trước các nhà đầu tư. Theo đó, khoảng cách tài trợ ngắn hạn của Strategy là bằng 0, còn của JPMorgan là âm 1,2 nghìn tỷ USD. Strategy tự mình đưa ra các định nghĩa này. So sánh giữa MicroStrategy và JPMorgan. Nguồn: Strategy MSTR đảo ngược TradFi, theo Strategy. Điều MicroStrategy cho rằng JPMorgan không thể làm Ngân hàng vay ngắn hạn, cho vay dài hạn và các khoản tiền gửi có thể biến mất chỉ trong một ngày. Hơn nữa, đôi khi cho vay phải mất nhiều năm mới có thể thu hồi, đó là lý do tại sao có bảo hiểm, cơ quan quản lý và tín dụng từ ngân hàng trung ương để bù đắp khoảng trống đó. Khách hàng của Silicon Valley Bank đã yêu cầu rút 42 tỷ USD chỉ trong một ngày tháng 3/2023, tương đương một phần tư số tiền gửi. Các nhà quản lý đã đóng cửa ngân hàng ngay sáng hôm sau. Lợi thế của MicroStrategy là không có người gửi tiền. Họ sở hữu 845.050 Bitcoin (BTC), phần lớn được cấp vốn thông qua phát hành cổ phiếu ưu đãi vĩnh viễn. Các cổ phiếu này trả cổ tức cố định và không đáo hạn. Báo cáo ngày 8 tháng 9 cho thấy không có khoản nào đến hạn trong vòng 12 tháng. 48% bảng cân đối kế toán của JPM được cấp vốn từ tiền gửi rút được. 91% bảng cân đối kế toán của Strategy được cấp vốn từ vốn vĩnh viễn. $MSTR đảo ngược TradFi. Điểm so sánh còn bỏ lỡ Bắt đầu với 48%. Báo cáo tháng Sáu của JPMorgan cho biết có 2,71 nghìn tỷ USD tiền gửi đối với 5,02 nghìn tỷ USD tài sản. Con số đó là 54%. Số liệu nhỏ hơn là một danh mục do MicroStrategy lựa chọn. BeInCrypto cũng phát hiện thói quen này tuần trước, khi so sánh vốn dự trữ của Strategy với Berkshire là vượt trước so với hồ sơ công bố của chính Strategy. Bây giờ là phía tài sản. MicroStrategy đã trả trung bình 75.415 USD cho mỗi Bitcoin. Bitcoin hiện giao dịch khoảng 78.498 USD tại thời điểm viết bài. Toàn bộ số 66,8 tỷ USD Bitcoin chỉ cao hơn giá mua khoảng 5%. MicroStrategy BTC Holdings và giá mua trung bình. Nguồn: Bitcoin Treasuries Hóa đơn vẫn đến. Strategy đã trả 400,7 triệu USD cổ tức ưu đãi chỉ trong quý 2. Công ty duy trì khoản dự trữ tiền mặt 5,10 tỷ USD để chi trả cổ tức đó và các khoản nợ trị giá 6,71 tỷ USD. Chi phí này đã thể hiện rõ trong mùa hè, khi MicroStrategy không mua Bitcoin nào trong 10 tuần cho đến cuối tháng 8, huy động 3,28 tỷ USD mà không chi tiêu đồng nào cho Bitcoin. Dù vậy, sẽ không ai giúp Strategy nếu giá Bitcoin giảm. Bảo hiểm tiền gửi và nguồn tín dụng từ Fed đã ngăn chặn cuộc tháo chạy ngân hàng năm 2023. Bitcoin đã mất 77% giá trị từ đỉnh năm 2021 xuống đáy năm 2022, và Strategy đã vạch ra kịch bản phần nào sẽ gãy trước. Cả hai mô hình thiết kế đều có thể gãy. Một bên vỡ khi đám đông kéo tới rút tiền. Bên còn lại vỡ khi biểu đồ giá đi xuống và cổ tức không được bỏ qua. Đọc bài viết tại BeInCrypto