Cục Dự trữ Liên bang: Thị trường lao động mạnh mẽ và rủi ro về chỉ số giá tiêu dùng – BNY

Chiến lược gia BNY Markets, John Velis, cho biết báo cáo việc làm mạnh mẽ ở Hoa Kỳ đã đẩy kỳ vọng về lần tăng lãi suất của Federal Reserve (Fed) vào tháng Chín lên trên 60%, mặc dù những bình luận thận trọng hơn từ Thống đốc Christopher Waller. Ông dự đoán Fed sẽ nâng lãi suất hai hoặc ba lần trong những tháng tới, có khả năng đưa chính sách lên trên mức trung lập khoảng 4%, trước khi lãi suất cuối cùng giảm xuống khi lạm phát hạ nhiệt và các điều kiện tài chính thắt chặt làm chậm lại nền kinh tế.

Dữ liệu việc làm mạnh giữ cho khả năng tăng lãi suất còn tồn tại

“Sau báo cáo việc làm cực kỳ mạnh vào thứ Sáu, ngay cả những bình luận có phần mơ hồ của Thống đốc Christopher Waller vào thứ Năm cũng không đủ để thay đổi quan điểm của chúng tôi rằng một đợt tăng lãi suất sắp xảy ra.”

“Sau khi giảm nhẹ vào thứ Năm dựa trên phát biểu của Waller, kỳ vọng về đợt tăng vào tháng Chín lại vượt mức 60%. Chúng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu không có một đợt tăng.”

“Mức lãi suất trung lập kỳ vọng, quan sát trên nhiều công cụ, hiện vẫn ở mức trên 4%. Chúng ta đang thấp hơn khoảng 40-50 điểm cơ bản so với mức đó. Hai lần tăng nữa sẽ đưa chúng ta đến đó, nhưng sau đó câu hỏi đặt ra là: lãi suất có cần phải ở mức hạn chế, vượt trên 4% không? Điều đó hoàn toàn có thể xảy ra.”

“Kịch bản của chúng tôi hiện tại là Fed sẽ tăng lãi suất hai hoặc ba lần trong vài tháng tới, mặc dù ba lần tăng liên tiếp cho phần còn lại của năm có thể kéo dài đến năm 2027.”

“Đến nửa cuối năm, chúng tôi kỳ vọng lãi suất sẽ giảm xuống, khi lạm phát bắt đầu hạ nhiệt – chỉ riêng hiệu ứng cơ sở đã hỗ trợ – và nền kinh tế có xu hướng chậm lại với các điều kiện thắt chặt hơn.”