Khí tự nhiên: Phí rủi ro duy trì do gián đoạn ở Vịnh Mexico – Rabobank

Florence Schmit của Rabobank nhấn mạnh rằng giá khí đốt tự nhiên TTF vẫn được hỗ trợ bởi lượng dự trữ thấp ở châu Âu và sự gián đoạn dòng chảy LNG từ vùng Vịnh. Sự thiếu vắng tiến triển có ý nghĩa giữa Hoa Kỳ và Iran giữ cho giá duy trì mức phí rủi ro cấu trúc, với dự báo trung bình TTF năm 2026 đạt €60/MWh trong quý 4. Đối với năm 2027, kịch bản cơ sở là €42/MWh, nhưng nếu hạ tầng bị thiệt hại, giá TTF có thể dao động trong khoảng €50–60/MWh.

Rủi ro tại Hormuz giữ giá TTF ở mức cao

"Đối với thị trường khí đốt, vấn đề then chốt không phải là một tàu thỉnh thoảng có thể đi qua Hormuz, mà là việc đàm phán có thể mang lại một khuôn khổ ổn định để khôi phục xuất khẩu LNG của Qatar một cách bền vững hay không."

"Chừng nào chưa có cuộc đàm phán có ý nghĩa nào giữa Hoa Kỳ và Iran, sẽ không có làn sóng dòng chảy LNG nào rời khỏi vùng Vịnh."

"Mô hình giao hàng gián đoạn sẽ tiếp tục khiến châu Âu phải cạnh tranh để có được nguồn cung từ Đại Tây Dương, vào thời điểm lượng dự trữ vẫn thấp và nhu cầu mùa đông đang đến gần."

"Điều đó giữ cho giá khí đốt tự nhiên châu Âu ở mức cao: mọi tiến triển tạm thời nào về các tuyến hành lang qua Hormuz đều có thể kích hoạt các đợt bán tháo ngắn hạn, nhưng chỉ một thỏa thuận chính trị đáng tin cậy nhằm khôi phục niềm tin vận chuyển mới có thể loại bỏ được phí rủi ro cấu trúc khỏi giá TTF."

"Do đó, dự báo €42/MWh cho năm 2027 của chúng tôi vẫn là kịch bản cơ sở, trong khi kịch bản cơ sở hạ tầng bị thiệt hại khiến dòng chảy phục hồi bị trì hoãn sẽ khiến giá TTF có khả năng giao dịch trong khoảng €50–60/MWh trong phần lớn năm tới."