Đồng Yên Nhật: Động lực tích lũy dưới mức 155 so với Đô la Mỹ - MUFG

Teppei Ino của MUFG cho biết USD/JPY đã giảm xuống dưới ngưỡng dự báo 155 của ngân hàng, có lúc giao dịch dưới 154,50 và kiểm tra các mức thoái lui Fibonacci quan trọng. Báo cáo nhấn mạnh sự hội tụ của các yếu tố riêng biệt tại Nhật Bản đang hỗ trợ sức mạnh của đồng Yên, đà mua Dollar suy yếu do kỳ vọng về Fed, và cảnh báo rằng trừ khi USD/JPY nhanh chóng vượt lại 155, thị trường có thể bắt đầu xem mức đó là giới hạn trên của một phạm vi giao dịch mới.

Lần vượt xuống dưới 155 thứ ba kiểm tra phạm vi mới

"USD/JPY đã giảm xuống dưới đáy dự báo 155 của chúng tôi vào ngày 7 tháng 9. Tỷ giá này giao dịch dưới 154,50 vào đầu phiên giao dịch ngày 8 tháng 9. Nguyên nhân khiến USD/JPY giảm mạnh từng đợt gần đây vẫn chưa rõ ràng."

"Tuy nhiên, việc rơi xuống dưới 155,50 vào ngày 7 tháng 9, đánh dấu mức đáy sau cả hai lần can thiệp trong kỳ nghỉ Golden Week và vào cuối tháng 7, dường như đã kích hoạt một đợt giảm thêm khoảng 1 yen."

"Nhiều yếu tố đã kết hợp làm thay đổi diễn biến của USD/JPY kể từ giữa tuần trước. Đầu tiên là loạt nhận xét từ Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent tại G20 liên quan đến chính sách tài khóa và tiền tệ của Nhật Bản. Ví dụ, tại buổi họp báo sau G20 ngày 1 tháng 9, Bessent cho rằng Nhật Bản nên thoát khỏi các chính sách thúc đẩy lạm phát."

"USD/JPY đã phá vỡ mức tâm lý quan trọng 155 vào ngày 7 tháng 9, khi thị trường Mỹ đóng cửa nghỉ Lễ Lao động. Xét về mặt kỹ thuật, tỷ giá này cũng đã giảm ngắn xuống dưới mức thoái lui 38,2% của đà tăng từ đáy tháng 4 năm 2025 trên 139,50 đến đỉnh tháng 7 năm 2026 ngay dưới 164, ở trên 154,50. Điều này khiến mức đáy tháng 1 dưới 152,50 và mức thoái lui 50% trên 151,50 trở nên đáng chú ý."

"Tỷ giá này có thể tiếp tục giảm về các mức này nếu xu hướng tháo gỡ các vị thế được xây dựng dựa trên kỳ vọng đồng Yên sẽ suy yếu tiếp diễn. Tối thiểu, trừ khi USD/JPY nhanh chóng phục hồi lên trên 155, thị trường có thể chuyển sang một phạm vi mới mà 155 là giới hạn trên. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng còn quá sớm để kết luận rằng câu chuyện thị trường rộng lớn đã thay đổi hoặc USD/JPY đã thực sự bước vào phạm vi giao dịch mới."