Euro dao động dưới 0.8590 so với Bảng Anh, thiếu xu hướng rõ ràng

Đồng Euro (EUR) duy trì ổn định so với Bảng Anh (GBP) vào thứ Hai, khi dữ liệu Cán cân Thương mại Đức không mang lại hỗ trợ đáng kể. Điều này khiến cặp EUR/GBP chưa xác định được xu hướng, giao dịch trong phạm vi hẹp dưới 0,8590 sau khi bị từ chối vượt qua mức 0,8600 vào tuần trước.

Dữ liệu Cán cân Thương mại Đức tháng 7 vượt kỳ vọng vào thứ Ba, với thặng dư tăng lên 21,3 tỷ EUR, cao hơn nhiều so với mức dự kiến 16 tỷ EUR và mức 15,4 tỷ EUR ghi nhận trong tháng 6. Tuy nhiên, chi tiết từ Cơ quan Thống kê Liên bang Đức cho thấy thặng dư này đến từ việc nhập khẩu giảm 5,7%, bù đắp cho sự sụt giảm 0,8% ở xuất khẩu.

Dữ liệu của Đức phản ánh tăng trưởng kinh tế yếu ớt

Những số liệu này củng cố thêm bằng chứng về đà tăng trưởng kinh tế suy yếu của Đức, nổi bật bởi bất ngờ tiêu cực trong báo cáo Sản xuất Công nghiệp Đức hôm thứ Hai. Sản lượng nhà máy giảm 1,1% trong tháng 7, trái ngược kỳ vọng tăng 0,3%, chịu tác động bởi sự suy giảm mạnh của ngành ô tô trong nước.

Dữ liệu từ Đức đã làm giảm sự lạc quan từ chỉ số Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của khu vực Eurozone, vừa được điều chỉnh tăng trưởng lên 0,6% trong quý hai, so với ước tính trước đó là 0,4%.

Trong khi đó, Bảng Anh vẫn ở trạng thái trầm lắng khi thị trường tiếp nhận bài phát biểu đầu tiên của John Healey trên cương vị Bộ trưởng Tài chính Anh. Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng Healey đã cam kết xây dựng “lưới đệm tài khóa vững chắc chống lại bất ổn” trong Ngân sách ngày 28 tháng 10. Họ cho rằng cam kết này đồng nghĩa với “sự kết hợp giữa tăng thuế và cắt giảm chi tiêu” khi chi phí vay cao hơn được ước tính đã cắt giảm một nửa dư địa tài khóa của chính phủ xuống còn khoảng “12 tỷ bảng,” cho thấy khả năng thắt chặt tài khóa trong thời gian tới.

Trong bối cảnh này, BBH đánh giá rằng “khoảng cách sản lượng âm của Anh, lãi suất chính sách cao hơn khoảng giữa mức ước tính trung tính 2%-4% của BoE và triển vọng chính sách tài khóa thắt chặt hơn” là các yếu tố “ủng hộ cho chu kỳ tăng lãi suất kém quyết liệt hơn,” khiến Bảng Anh dễ bị điều chỉnh ôn hòa nếu các dữ liệu kinh tế tới đây không đủ mạnh để biện minh cho mức thắt chặt mà thị trường lãi suất đang phản ánh.