Franc Thụy Sĩ ổn định khi kỳ vọng Fed tăng lãi suất làm cân bằng dòng tiền trú ẩn an toàn

Cặp USD/CHF đi ngang quanh mức 0,8090 trong phiên giao dịch đầu giờ châu Âu ngày thứ Ba. Các nhà giao dịch đang chờ dữ liệu lạm phát Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) và Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) quan trọng của Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần này. 

Công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất Fed tăng lãi suất thêm một phần tư điểm dao động quanh mức 60,6%, trong khi Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 0% cho đến ít nhất năm sau. 

Các nhà giao dịch sẽ chờ thêm tín hiệu từ dữ liệu lạm phát PPI và CPI sắp tới của Mỹ, những số liệu này có thể định hình kỳ vọng về động thái chính sách tiếp theo của Fed. Nếu các báo cáo cho kết quả cao hơn dự kiến, điều này có thể hỗ trợ Đồng đô la Mỹ (USD) tăng giá so với Franc Thụy Sĩ (CHF). 

Về mặt địa chính trị, Iran đã đe dọa Mỹ bằng "chiến tranh kinh tế" và tuyên bố đã phóng tên lửa tân tiến vào tàu chiến của Mỹ, nhấn mạnh những rủi ro về leo thang căng thẳng chỉ vài ngày sau khi hai bên tiếp tục xung đột. Căng thẳng leo thang tại Trung Đông có thể thúc đẩy các đồng tiền trú ẩn an toàn như CHF trong ngắn hạn. 

Franc gặp áp lực khi thị trường dự đoán SNB giữ nguyên lãi suất đến năm 2027

Các nhà phân tích tại Brown Brothers Harriman nhận định rằng, bất chấp lạm phát Thụy Sĩ gần đây cao hơn dự báo, triển vọng chính sách vẫn khá ôn hòa. Họ nhấn mạnh rằng “đường cong hoán đổi vẫn hoàn toàn phản ánh khả năng tăng lãi suất đầu tiên thêm 25 điểm cơ bản lên 0,25% vào tháng 6 năm 2027”, thể hiện niềm tin của thị trường rằng SNB có thể giữ nguyên lãi suất trong thời gian dài. Theo đánh giá của họ, “SNB có nhiều dư địa để giữ lãi suất ở mức 0,00% một thời gian nữa, khi lạm phát duy trì hoàn toàn nằm trong mục tiêu ổn định giá cả dưới 2% mỗi năm của ngân hàng,” bối cảnh này giúp hạn chế mức hưởng lợi của Franc từ số liệu kinh tế bất ngờ gần đây.

Phân tích kỹ thuật: USD/CHF duy trì xu hướng tăng trên đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, USD/CHF giữ thiên hướng tăng vừa phải trong ngắn hạn khi giao dịch trên dải giữa Bollinger và được hỗ trợ tốt bởi đường trung bình động 100 ngày đang tăng. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI 14) dao động ngay trên mức 50, cho tín hiệu động lượng đi lên ổn định, không quá mạnh, với giá tiếp tục tăng trong nửa trên của dải Bollinger.

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm tại dải trên Bollinger quanh 0,8175, khu vực mà các mức tăng gần đây có thể gặp áp lực cung nếu biến động thị trường tăng lên. Ở chiều giảm, dải giữa Bollinger tại 0,8075 đóng vai trò hỗ trợ tức thì; đường trung bình động 100 ngày tại 0,8000 cùng với dải dưới Bollinger quanh 0,7980 thiết lập vùng cầu rộng hơn mà nếu bị phá vỡ có thể làm tổn hại tới cấu trúc tích cực hiện tại.