Chu kỳ nhà ở 18 năm cho thấy sự sụp đổ thị trường tiếp theo đang cận kề

Các nhà đầu tư đang theo dõi cổ phiếu và Bitcoin để tìm kiếm đỉnh lớn tiếp theo. Nhà phân tích vĩ mô nổi tiếng Jason Pizzino cho rằng, tín hiệu cảnh báo đầu tiên đã xuất hiện từ thị trường nhà ở Mỹ. Luận điểm của ông dựa trên chu kỳ bất động sản 18 năm được xây dựng từ khoảng 220 năm dữ liệu bán hàng tại Mỹ. Chu kỳ hiện tại bắt đầu từ khoảng năm 2011-2012 và dự đoán đỉnh chu kỳ nhà đất sẽ rơi vào năm 2025-2026, với đáy có thể vào khoảng 2029-2030. “Khi tất cả mọi người đều tham gia, đó là lúc đạt đỉnh,” Pizzino nói. Dữ liệu mới nhất chưa chứng minh chu kỳ này, nhưng nó khiến việc bác bỏ luận điểm trở nên khó khăn hơn. Giá nhà ở Mỹ tăng 1,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng Sáu, song giá trị thực tế tiếp tục giảm tháng thứ 13 liên tiếp. Doanh số bán nhà mới trong tháng Bảy giảm 10,5%. Giá trung vị giảm xuống còn $393.800, mức thấp nhất trong năm năm qua. Niềm tin của các nhà xây dựng ở mức 35, thấp hơn rất nhiều so với ngưỡng trung lập 50.Chu kỳ Bất Động Sản và Kinh Tế Mỹ 18 năm. Nguồn: Substack Housing First.Cổ phiếu có thể là thị trường tiếp theoTín hiệu chính của Pizzino là D.R. Horton. Nhà xây dựng này đạt đỉnh trước thị trường chung trong chu kỳ bất động sản trước. Đỉnh cuối năm 2024 nếu theo mô hình này, có thể báo hiệu đỉnh thị trường chứng khoán vào khoảng cuối 2026 hoặc đầu 2027. D.R. Horton đóng cửa phiên thứ Sáu ở mức $142,75. Pizzino cho rằng nếu giá giảm dưới khoảng $130, luận điểm sẽ càng được củng cố.Thị trường cổ phiếu hiện vẫn gần mức kỷ lục. Chỉ số SP 500 đóng cửa ở 7.718,60 hôm thứ Sáu, thấp hơn khoảng 1% so với kỷ lục ngày 13 tháng Tám. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ tháng Tám cũng khiến xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 9 lên khoảng 60%.Biểu đồ tháng D.R. Horton với khoảng đo 27 tháng. Nguồn: YouTubeBitcoin là ẩn sốBitcoin hiện đang giao dịch gần $79.700, tăng mạnh so với mức đáy tháng 7 quanh $57.700. Nó cũng đã lấy lại đường trung bình động 200 ngày. Pizzino tin rằng Bitcoin có thể tiếp tục tăng, dù lợi nhuận sẽ nhỏ hơn. Kịch bản của ông ước tính giá sẽ đạt khoảng $120.000 tính từ mức đáy tháng 7. Ông cho rằng ngưỡng $180.000 sẽ khó đạt được hơn nhiều nếu tín dụng tiếp tục bị siết chặt.Một nhà phân tích khác, Benjamin Cowen, tỏ ra thận trọng hơn khi xem chu kỳ như tín hiệu giao dịch. “Tôi mua các quỹ chỉ số mỗi tháng, ngay cả khi tôi nghĩ thị trường sẽ điều chỉnh,” Cowen chia sẻ. Đó có thể là điều quan trọng nhất. Chu kỳ mang lại cảnh báo trước cho nhà đầu tư, không phải ngày hết hạn. Lời khuyên của Pizzino còn đơn giản hơn: hãy có kế hoạch trước khi tín dụng biến mất.“Hãy giao dịch với thị trường bạn đang có, không phải thị trường bạn mong muốn,” Cowen nói.