Forint Hungary: Forint được hỗ trợ bởi khả năng MNB tạm dừng – Commerzbank

Tatha Ghose của Commerzbank nhấn mạnh đợt tăng mạnh của đồng Forint sau khi Bloomberg đưa tin rằng Ngân hàng Trung ương Hungary có thể tạm dừng cắt giảm lãi suất vào ngày 22 tháng 9 và xem xét hạ mục tiêu lạm phát. Dù chưa được xác nhận, điều này phù hợp với quan điểm ít ôn hòa hơn mà ngân hàng đưa ra vào tháng Tám. Ghose cho rằng động thái tạm dừng và hạ mục tiêu sẽ hỗ trợ HUF bằng cách xử lý các rủi ro lạm phát và xoa dịu lo ngại về việc tiếp tục nới lỏng chính sách.

Kỳ vọng tạm dừng thúc đẩy đà tăng của Forint

"Đồng forint đã tăng mạnh sau khi Bloomberg dẫn nguồn tin ẩn danh từ Ngân hàng Trung ương (MNB) cho biết ngân hàng này đang chuẩn bị tạm dừng chu kỳ giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 22 tháng 9, đồng thời có thể sẽ hạ mục tiêu lạm phát từ 3,0% xuống còn 2,5%."

"Tuy vậy, hướng đi này vẫn nhất quán với thông điệp ít ôn hòa hơn mà MNB đã phát đi tại cuộc họp tháng Tám: sau khi giảm lãi suất cơ bản 25 điểm cơ bản xuống còn 5,50%, MNB không cam kết trước sẽ tiếp tục nới lỏng mà cho biết lộ trình lãi suất sắp tới sẽ được quyết định vào tháng 9 dựa trên các dự báo cập nhật."

"Lạm phát toàn phần tháng Bảy chỉ ở mức 1,2% so với cùng kỳ năm trước, mang lại cho nhà hoạch định chính sách một cơ hội thuận lợi để hạ mục tiêu mà không phải thắt chặt chính sách tiền tệ ngay lập tức. Tuy nhiên, số liệu theo năm không phải là toàn bộ câu chuyện: nếu điều chỉnh yếu tố mùa vụ, lạm phát theo tháng đã tăng nhanh hơn mục tiêu 3,5% – nhưng đây là điều không phải bình luận viên nào cũng nhận thấy."

"Việc tạm dừng sẽ giúp MNB có thời gian theo dõi các diễn biến này, đồng thời tạo điều kiện để nhà đầu tư thích nghi với mục tiêu lạm phát mới thấp hơn và các kế hoạch tài khóa của chính phủ vẫn còn chưa rõ ràng."

"Thị trường ngoại hối rõ ràng đã phản ứng tích cực với thông tin này. Đồng forint tăng mạnh trong ngày sau báo cáo, ghi nhận mức tăng lớn nhất kể từ đợt biến động sau bầu cử vào tháng Tư. Phản ứng này không có gì bất ngờ: việc MNB cắt giảm lãi suất trong thời điểm có rủi ro lạm phát từ bên ngoài đã trở thành yếu tố lớn nhất khiến HUF dễ bị tổn thương. Việc xác nhận chính thức rằng MNB sẽ tạm dừng cắt giảm lãi suất từ tháng 9 trở đi sẽ tạo động lực rất cần thiết cho đồng tiền này."