Yên Nhật: 160 được coi là mức can thiệp đáng tin cậy chống lại Đô la Mỹ – BNY

Geoff Yu tại BNY nhấn mạnh rằng mức USD/JPY quanh 160 đã trở thành một ngưỡng cản đáng tin cậy đối với các thành viên thị trường ngoại hối, ngay cả khi không có bằng chứng rõ ràng về sự can thiệp chính thức. Ông lưu ý rằng sự suy yếu gần đây của đồng Yên và thông báo về khả năng tăng lãi suất từ Bank of Japan (BoJ) vẫn chưa thu hút lại dòng vốn nước ngoài vào tài sản Nhật Bản, và khuyến nghị không nên theo đuổi USD/JPY vượt trên 160 do tác động rủi ro đặc thù FX khá hạn chế.

Biến động FX được xem là rủi ro thứ yếu

"Chúng tôi đã nhấn mạnh trong vài tuần gần đây rằng biến động thị trường thu nhập cố định là yếu tố quan trọng nhất ảnh hưởng đến biến động xuyên tài sản, bao gồm cả FX. Các câu hỏi về sự thống lĩnh tài khóa – trong đó Nhật Bản là một trong những quốc gia chịu ảnh hưởng lớn nhất – đang trực tiếp làm suy yếu JPY và định hình cách thức phản ứng của ngân hàng trung ương và bộ tài chính."

"Thị trường FX cũng không ngoại lệ, đặc biệt khi sự suy yếu của JPY được xem là biểu hiện thiếu uy tín trong cả chính sách tiền tệ lẫn tài khóa. Mức giảm của chỉ số Nikkei và dòng vốn đầu tư nước ngoài cạn kiệt cho thấy những yếu tố này đã xuất hiện."

"Ngược lại, tỷ giá USD/JPY đã tăng gần như liên tục từ 155 lên 164 trong giai đoạn từ tháng 5 đến tháng 7 nhưng lại tạo ra rất ít tác động tới sự quan tâm với tài sản xuyên biên giới."

"Dựa trên số liệu chính thức từ Bank of Japan (BOJ), những biến động mạnh của JPY từ giữa tuần trở đi không dựa trên sự can thiệp chính thức. Nếu đúng, đây là dấu hiệu đầu tiên cho thấy mức 160 trên USD/JPY đã được xác lập như một ngưỡng cản đáng tin cậy cho các thành viên thị trường FX."

"Rủi ro đặc thù FX, như những biến động trong tuần này, không làm tăng thêm rủi ro ở biên. Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent đã phát biểu sau đợt can thiệp vào tháng 7 rằng bất kỳ hoạt động nào cũng sẽ không gây bất lợi cho thị trường trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ."