Đô la Singapore: Tăng trưởng Singapore mạnh mẽ với lạm phát được kiểm soát – Commerzbank

Nhóm làm việc tại Singapore của Commerzbank nhấn mạnh chỉ số PMI sản xuất và điện tử của Singapore tiếp tục khả quan, được thúc đẩy bởi chu kỳ chất bán dẫn ứng dụng trí tuệ nhân tạo (AI), cùng với dự báo GDP và xuất khẩu theo Khảo sát của MAS được nâng cấp. Kỳ vọng lạm phát năm 2026 đã được điều chỉnh xuống thấp hơn và MAS có thể sẽ điều chỉnh dốc chỉ số SGD NEER vào tháng 10, các nhà dự báo chuyên nghiệp đã nâng dự báo tỷ giá USD/SGD cuối năm 2026 lên mức trung vị, trong khi Commerzbank dự báo tỷ giá sẽ duy trì trong một biên độ nhất định trong ngắn hạn.

Chu kỳ AI hỗ trợ đồng Đô la Singapore

"Ngành sản xuất của Singapore tiếp tục tăng trưởng mạnh trong tháng 8, với chỉ số PMI tăng lên 51,5 từ 51,4 trong tháng 7, đánh dấu tháng thứ 13 liên tiếp mở rộng. Đáng chú ý, số đơn đặt hàng mới tăng lên 52,0 từ 51,9; đơn đặt hàng xuất khẩu mới cũng nhỉnh lên 51,7 từ 51,6, và việc làm tăng lên 51,2 từ 51,1."

"Chỉ số PMI điện tử còn tích cực hơn, đạt 52,6 từ 52,4, duy trì tháng thứ 15 liên tiếp trên mốc 50, được hỗ trợ bởi chu kỳ chất bán dẫn ứng dụng AI. Đơn hàng mới ngành điện tử tăng lên 53,3 từ 53,1; trong khi đơn hàng xuất khẩu mới lĩnh vực điện tử cũng vững ở mức 52,8 từ 52,6."

"Nhìn chung, các số liệu trên cho thấy sản lượng điện tử sẽ tiếp tục mạnh mẽ trong những tháng tới. Tuy vậy, gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn còn rõ rệt khi tốc độ giao hàng của nhà cung cấp tiếp tục giảm và giá đầu vào tăng."

"Khảo sát Dự báo Chuyên gia của MAS mới nhất cho tháng 9 càng củng cố bức tranh tăng trưởng mạnh. Dự báo trung vị tăng trưởng GDP năm 2026 được nâng mạnh lên 5,0% từ 3,5% tháng 6, tiệm cận biên trên của dự báo chính phủ (4,5-5,5%). Tăng trưởng ngành sản xuất được nâng lên 8,4% từ 5,0%, trong khi dự báo xuất khẩu nội địa phi dầu mỏ (NODX) cũng tăng mạnh lên 17,0% từ 6,1% trước đó."

"Dự báo lạm phát tiêu đề năm 2026 giảm xuống còn 2,1% từ 2,3%, lạm phát lõi giảm còn 1,9% từ 2,0%. MAS dự kiến lạm phát tiêu đề và lõi trong năm nay sẽ ở mức 1,5-2,5%. Về chính sách tiền tệ, 45% người trả lời kỳ vọng MAS sẽ tiếp tục điều chỉnh dốc chỉ số SGD NEER vào tháng 10, tăng từ mức 30% của tháng 6, trong khi 55% dự đoán không thay đổi."

"Đối với tỷ giá USD/SGD, sự kết hợp giữa tăng trưởng mạnh nhưng lạm phát kiểm soát được sẽ hỗ trợ nhẹ cho SGD."

"Chúng tôi dự báo tỷ giá sẽ di chuyển trong vùng 1,2650-1,2800 trong ngắn hạn."