Franc Thụy Sĩ: Lạm phát nóng và lộ trình của SNB – BBH

Elias Haddad của Brown Brothers Harriman (BBH) báo cáo rằng Franc Thụy Sĩ (CHF) là đồng tiền có hiệu suất tốt thứ hai trong ngày hôm nay sau Yên Nhật, khi lạm phát Thụy Sĩ trong tháng 8 bất ngờ tăng cao, củng cố kỳ vọng tăng lãi suất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Mặc dù vậy, thị trường vẫn hoàn toàn dự đoán lần tăng lãi suất đầu tiên 25 điểm cơ bản sẽ chỉ diễn ra vào tháng 6 năm 2027, và Haddad lưu ý rằng lãi suất hiện tại thấp và lạm phát được kiểm soát vẫn là yếu tố cản trở đối với Franc trong quý này.

Lạm phát Thụy Sĩ và hiệu suất của Franc

"CHF là đồng tiền chủ chốt có hiệu suất tốt thứ hai trong ngày hôm nay, chỉ sau JPY. Lạm phát Thụy Sĩ gia tăng trong tháng 8, củng cố kỳ vọng SNB sẽ tăng lãi suất."

"CPI tổng thể tăng cao hơn dự kiến lên 0,8% so với cùng kỳ năm trước (dự báo: 0,5% so với cùng kỳ năm trước) so với mức 0,4% trong tháng 7. Lạm phát tổng thể ở mức cao nhất kể từ tháng 9 năm 2024 và cao hơn dự báo quý III của SNB là 0,6% so với cùng kỳ. Lạm phát CPI lõi cũng bất ngờ tăng lên 0,4% so với cùng kỳ (dự báo: 0,3%), sau bốn lần liên tiếp đều ở mức 0,3%."

"Đây tiếp tục là yếu tố cản trở đối với CHF. Tính từ đầu quý đến nay, CHF là đồng tiền G10 có hiệu suất kém nhất."

"Đường cong hoán đổi tiếp tục thể hiện kỳ vọng hoàn toàn về lần tăng lãi suất đầu tiên 25 điểm cơ bản lên 0,25% vào tháng 6 năm 2027. SNB còn nhiều dư địa để giữ lãi suất ở mức 0,00% trong một thời gian nhất định, với việc lạm phát vẫn nằm trong phạm vi ổn định giá cả mà ngân hàng này đặt ra, dưới 2% mỗi năm. "