Đô la Canada: Ngân hàng Trung ương Canada tập trung vào lạm phát và sự khác biệt về định giá – MUFG

Derek Halpenny tại MUFG ghi nhận việc đồng Đô la Canada (CAD) tăng ngay lập tức sau khi Ngân hàng Trung ương Canada giữ nguyên lãi suất ở mức 2,25% nhưng bày tỏ lo ngại hơn về lạm phát. Thông báo truyền thông gợi ý về khả năng tăng lãi suất sớm hơn, tuy nhiên MUFG nghi ngờ về khả năng phục hồi bền vững của CAD, viện dẫn các mô hình định giá ngắn hạn cho thấy USD/CAD nên giao dịch ở mức cao hơn, đồng thời các yếu tố về giá dầu và rủi ro tại Trung Đông cũng ảnh hưởng đến hiệu suất của CAD.

Phản ứng của CAD đối với BoC và Dầu mỏ

"Đồng Đô la Canada đã tăng ngay lập tức vào ngày hôm qua để phản ứng với quyết định của Ngân hàng Trung ương Canada giữ nguyên chính sách tiền tệ ở mức 2,25%, với phát biểu đi kèm cho thấy mối lo ngại về triển vọng lạm phát lớn hơn so với kỳ vọng của thị trường."

"Tuy nhiên, thông báo truyền thông chắc chắn cho thấy khả năng tăng lãi suất có thể diễn ra sớm hơn nhiều. Đề cập đến việc chính sách hiện tại phù hợp với mục tiêu lạm phát đã bị loại bỏ và trọng tâm chắc chắn chuyển sang những rủi ro lạm phát tăng. Ngay cả khi lạm phát cơ bản vẫn được kiểm soát tốt, đã có 'nguy cơ gia tăng' khi giá năng lượng có thể lan tỏa sang các chỉ số lạm phát rộng hơn."

"Tại cuộc họp báo, tác động của thuế quan đối với nền kinh tế chắc chắn là trọng tâm từ góc nhìn rủi ro tăng trưởng, nhưng Thống đốc Macklem bổ sung rằng các biện pháp thuế quan áp dụng đối với một 'cơ sở khá hẹp' và vì lý do đó BoC không kỳ vọng sẽ có 'tác động lớn kéo dài đến hoạt động kinh tế tổng thể'."

"Mô hình định giá ngắn hạn của chúng tôi với USD/CAD cho thấy mức USD/CAD hiện tại đang thấp hơn so với thực tế, tương tự như chênh lệch hiện tại giữa USD/CAD và mức chênh lệch hoán đổi 2 năm. Cả hai đều chỉ ra rằng USD/CAD nên giao dịch trong khoảng 1,40-1,41."

"Nguy cơ tăng giá CAD liên quan đến dầu mỏ hiện nay trở nên đáng chú ý hơn bởi nó cũng làm tăng triển vọng của một đợt tăng lãi suất từ BoC và điều này sẽ giúp tăng cường mối tương quan giữa CAD/Dầu mỏ bởi hiện nay nó có liên hệ chặt chẽ hơn với chức năng phản ứng của BoC."