Đô la Mỹ: Kỳ vọng Fed diều hâu tiếp tục củng cố sức mạnh – OCBC

Sim Moh Siong và Christopher Wong từ OCBC nhấn mạnh rằng giá dầu tăng cao cùng với căng thẳng Mỹ-Iran được nối lại đã đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu lên cao hơn và làm đồng USD mạnh lên, trong khi thị trường đã hoàn toàn dự báo một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trước tháng 10. Nhận xét của Thống đốc Fed Barr rằng việc tăng lãi suất thêm nữa có thể là cần thiết càng củng cố bối cảnh thiên về thắt chặt, trong khi họ vẫn duy trì quan điểm hơi tích cực đối với USD đến đầu năm 2027.

Lợi suất cao hơn và định giá lại chính sách

"Sự leo thang căng thẳng trở lại ở Trung Đông đã đưa rủi ro lạm phát trở lại tâm điểm, làm lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng lên. Diễn biến này đi cùng với việc đường cong lợi suất Mỹ bị làm phẳng theo chiều giảm, USD mạnh hơn và giá vàng thấp hơn, khi thị trường chuyển sang định giá đầy đủ một đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed trước tháng 10."

"Thống đốc Fed Barr đã củng cố thêm cho bối cảnh chính sách thiên về thắt chặt khi cho rằng việc tăng lãi suất thêm nữa có thể là cần thiết nếu lạm phát không giảm dần. Bình luận của ông dựa trên thông điệp cứng rắn của Chủ tịch Warsh tại Jackson Hole."

"Trong khi đó, dữ liệu về số lượng việc làm JOLTS tiếp tục cho thấy thị trường lao động với mức độ tuyển dụng và sa thải thấp. Tỷ lệ vị trí tuyển dụng trên tỷ lệ thất nghiệp gia tăng gần đây cho thấy mức tăng lương có thể sớm ổn định."

"Chúng tôi đã cập nhật dự báo tỷ giá ngoại hối để phản ánh biến động thị trường gần đây sau đợt đồng USD suy yếu trong bối cảnh bất ổn chính sách được gây ra bởi động thái can thiệp EUR/JPY bất ngờ của Bộ Tài chính Mỹ và chương trình mua lại mở rộng. Dù đã điều chỉnh, chúng tôi vẫn duy trì quan điểm hơi tích cực đối với USD đến đầu năm 2027."