Đô la Mỹ: Câu chuyện về Fed hỗ trợ sự mạnh lên một lần nữa – ING

Chris Turner từ ING lưu ý rằng đồng Dollar đang giữ được đà tăng sau những bình luận diều hâu của Kevin Warsh và sự tăng vọt trở lại của giá năng lượng, với các thị trường hiện kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Turner lập luận rằng câu chuyện chu kỳ của Fed có thể lấn át những lo ngại về việc đồng Dollar bị giảm giá, dự đoán DXY tiếp tục tăng lên vùng 100.10/20, và nhấn mạnh rủi ro từ động lực trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài.

Kỳ vọng Fed hỗ trợ đà tăng của Dollar

"Hiện vẫn có nhiều sự tập trung vào kỳ hạn dài của thị trường trái phiếu, nơi gần như không có ý muốn siết chặt tài khóa trong những năm gần đây đang dần bộc lộ tác động. Như Francesco Pesole đã chỉ ra hôm qua, vẫn còn lo ngại rằng Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent sẽ lại sử dụng bộ công cụ lớn của mình để hỗ trợ thị trường trái phiếu và các nhà giao dịch sẽ tìm cách đặt lệnh mua USD/CHF để thể hiện quan điểm đồng Dollar bị mất giá."

"Đó là rủi ro. Tuy nhiên, kịch bản cơ sở mới dường như là Fed, sau tất cả, sẽ tăng lãi suất vào tháng 9. Chủ tịch Fed Kevin Warsh đã nói khá rõ rằng lạm phát chưa giảm đủ nhanh để đạt mục tiêu và, với một nền kinh tế khá mạnh mẽ, Fed sẽ cần hành động."

"Chúng tôi cho rằng câu chuyện chu kỳ của Fed có thể vượt qua chủ đề giảm giá của Dollar và xu hướng làm phẳng đường cong lợi suất Mỹ theo hướng tiêu cực có thể giúp Dollar tăng so với các đồng tiền lợi suất thấp – đặc biệt là so với franc Thụy Sĩ, khi lãi suất chính sách của Thụy Sĩ dường như neo rất sát mức 0."

"Nếu nhận định của chúng tôi sai và chúng tôi đánh giá thấp áp lực bán ra ở kỳ hạn dài, thì quá trình đường cong lợi suất dốc lên từ đầu dài có thể kéo đồng Dollar giảm nhẹ, ngay cả khi các đồng tiền có lợi suất cao chịu kém hiệu quả giữa bối cảnh biến động chung tăng cao."

"Chúng tôi ủng hộ DXY sẽ tiếp tục tăng về vùng 100.10/20 và có khả năng tăng nhẹ vào ngày mai khi diễn ra sự kiện Waller."