Đồng đô la Mỹ: Lạm phát tháng Tám là yếu tố then chốt đối với quyết định của Fed vào tháng Chín - Commerzbank

Antje Praefcke tại Commerzbank nhấn mạnh rằng thị trường hiện đang định giá gần 70% khả năng Fed sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 sau bài phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Kevin Warsh, nhưng bà lưu ý rằng dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ sẽ mang tính quyết định. Bà hạ thấp vai trò then chốt của báo cáo việc làm và đặt câu hỏi về việc đồng Dollar có thể hưởng lợi từ khả năng tăng lãi suất trong bao lâu khi các rủi ro chính trị quay trở lại.

Hỗ trợ cho Dollar có thể chỉ diễn ra trong thời gian ngắn ngay cả khi Fed tăng lãi suất

"Thú thực, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất đã tăng lên đáng kể một lần nữa sau bài phát biểu cứng rắn của Chủ tịch Fed Kevin Warsh vào thứ Sáu tuần trước và hiện đang ở mức gần 70%. Tuy nhiên, vẫn còn một số dữ liệu quan trọng sắp được công bố có thể sẽ làm thay đổi tình hình."

"Tôi ít đề cập đến báo cáo việc làm vào thứ Sáu này, dù nó có thể khiến một số người ngạc nhiên. Nó chắc chắn có tiềm năng tác động đến đồng dollar. Nhưng vì Warsh cho rằng tình trạng toàn dụng lao động đang tồn tại, báo cáo việc làm có lẽ sẽ không phải là nhân tố then chốt trong quyết định có nâng lãi suất cơ bản của Fed vào giữa tháng 9 hay không."

"Điều quan trọng hơn nhiều sẽ là số liệu lạm phát tháng 8, dự kiến được công bố vào thứ Sáu tuần sau. Giá cả chỉ tăng nhẹ trong tháng 7, điều này có thể khiến Fed tạm thời giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, tỷ lệ lạm phát tháng 8 có thể đã tăng trở lại do giá năng lượng lại tăng."

"Liệu mức lạm phát của tháng 8 có đủ cao để thuyết phục nhiều hơn ba thành viên FOMC từng bỏ phiếu tăng lãi suất tại cuộc họp gần nhất - thậm chí có thể cả Warsh - tin rằng nâng lãi suất là điều không thể tránh khỏi? Đó có lẽ là câu hỏi lớn nhất. Đó là lý do theo tôi, mọi sự dao động lên xuống của đồng dollar trước khi số liệu này công bố vào thứ Sáu tuần tới đều không có nhiều ý nghĩa."

"Nhưng ngay cả khi số liệu lạm phát tuần sau bất ngờ ở mức cao, kỳ vọng về lãi suất lại tăng lên và Fed thật sự nâng lãi suất vào giữa tháng 9, tôi không chắc liệu đồng dollar có thể hưởng lợi từ điều này trong thời gian dài hay không. Cho đến nay, Nhà Trắng chưa đưa ra bình luận nào về chính sách tiền tệ của Warsh, nhưng điều này có thể sẽ thay đổi nếu lãi suất tăng. Cuộc xung đột với mong muốn của tổng thống có thể lại bùng phát."