Bitcoin (BTC) đã bắt đầu tháng 9, một tháng vốn nổi tiếng với hiệu suất yếu theo lịch sử, bằng một đợt giảm giá. Giá đã giảm xuống dưới 78.000 USD vào ngày 1 tháng 9, khiến Bitcoin chịu áp lực ngắn hạn do cả dữ liệu theo mùa lẫn kỳ vọng liên quan đến chính sách lãi suất của Fed.
Đối với Bitcoin, tháng 9 được gọi là “Rektember” trong thị trường tiền mã hóa do thành tích kém trong quá khứ. Nếu xem dữ liệu từ năm 2013, tháng 9 là tháng có hiệu suất yếu nhất của Bitcoin theo trung bình. Trong giai đoạn này, BTC giảm khoảng 3% giá trị trung bình trong tháng 9, và chỉ kết thúc tháng này với mức tăng năm lần.
Tuy nhiên, diễn biến trong những năm gần đây lại trái ngược với xu hướng lịch sử. Bitcoin đã kết thúc ba tháng 9 gần nhất với mức tăng. BTC cũng đã tăng khoảng 25% vào tháng 8, ghi nhận hiệu suất hàng tháng mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2024. Tuy nhiên, sau đợt tăng mạnh, khả năng xảy ra sự điều chỉnh hoặc tích lũy ngắn hạn do chốt lời vẫn còn là chủ đề được quan tâm.
Những diễn biến kinh tế vĩ mô cũng làm tăng áp lực đối với Bitcoin. Sau khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đưa ra thông điệp diều hâu tại hội nghị chuyên đề Jackson Hole, làn sóng bán tháo đã tăng tốc trên các thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên tạm thời đạt 4,784%.
Trong khi thị trường đang định giá xác suất Fed tăng lãi suất chính sách thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 16 tháng 9 là 66%, các nhà đầu tư cũng xem xét khả năng có thêm những đợt tăng lãi suất nữa vào cuối năm. Môi trường lãi suất cao có thể thắt chặt các điều kiện tài chính, hỗ trợ đồng đô la và tác động tiêu cực đến nhu cầu đối với các tài sản rủi ro như Bitcoin.
Những căng thẳng liên tiếp ở Trung Đông cũng làm gia tăng nhận thức rủi ro trên thị trường toàn cầu. Giá dầu thô WTI đã tăng lên khoảng 88 USD/thùng, trong khi giá vàng giảm hơn 2% vào thứ ba.
Áp lực theo mùa không chỉ giới hạn ở thị trường tiền mã hóa. Nếu xem xét hiệu suất hàng tháng của S&P 500 kể từ năm 1975, tháng 9 nổi bật là tháng duy nhất có lợi suất trung bình âm.
Sau khi Bitcoin có hiệu suất mạnh trong tháng 8, tháng 9 sẽ chứng kiến cả xu hướng yếu theo mùa trong lịch sử lẫn khả năng Fed tăng lãi suất trở thành trọng tâm của thị trường. Đặc biệt, diễn biến lợi suất trái phiếu, sức mạnh của đồng đô la và quyết định của Fed vào ngày 16 tháng 9 là những chỉ báo then chốt xác định hướng ngắn hạn của BTC.
