Chỉ số S&P 500 chỉ bại dưới mức lạm phát 4 lần trong 20 năm qua. Đây là mô hình.

Chỉ số SP 500 đã tăng 13,5% trong năm 2026, vượt xa mức tăng 3,4% của giá tiêu dùng Mỹ trong vòng 12 tháng kết thúc vào tháng 7. Xu hướng này cũng duy trì trong dài hạn. Dữ liệu lịch sử cho thấy chỉ số này đã vượt qua lạm phát Mỹ trong 16 trên 20 năm dương lịch gần nhất. Hiệu suất của SP 500 so với lạm phát SP 500 đạt lợi suất thực 14,76% trong năm 2025 sau khi đã tính đến mức lạm phát 2,70%, theo The Kobeissi Letter. Chỉ số này cũng ghi nhận lợi suất thực lớn trong hai năm trước, lần lượt đạt 21,47% vào năm 2024 và 22,11% vào năm 2023. “Cổ phiếu lịch sử là một trong những biện pháp phòng ngừa lạm phát tốt nhất”, bài đăng viết. Thành tích trên thực tế không dày như số liệu gợi ý. Bốn năm cổ phiếu không vượt qua lạm phát là 2008, 2011, 2018 và 2022. Ba trong bốn năm đó kết thúc với lạm phát dưới 3%. Giá tiêu dùng chỉ tăng 0,1% vào tháng 12/2008, nhưng SP 500 vẫn giảm tới 37% trong năm đó. SP 500 so với Lạm phát. Nguồn: BeInCrypto Kết quả năm 2022 lại khác biệt. BLS báo cáo giá tiêu dùng tăng 6,5% so với cùng kỳ vào tháng 12. SP 500 giảm 18,11%. Mức thua lỗ thực vào khoảng 23%. Trong giai đoạn này, chỉ có ba năm kết thúc với lạm phát tháng 12 trên 4%. SP 500 vẫn vượt lạm phát trong các năm 2007 và 2021 nhưng lại không đạt được điều này năm 2022. Lợi suất thực cao nhất diễn ra năm 2013, khi index tăng 30,42% và lạm phát ở mức 1,5%. Lợi nhuận thực được thúc đẩy nhờ AI Phần lớn lợi nhuận năm 2025 đến từ lợi nhuận. First Trust tính toán rằng 13,5/17,9 điểm phần trăm của chỉ số là nhờ mức tăng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu. Sức mạnh của thị trường này là chưa từng có. SP 500 đã trải qua 22 phiên giao dịch liên tiếp không giảm ít nhất -1,0%. Thêm vào đó, chỉ số biến động $VIX đã đóng cửa ở hoặc dưới 16 điểm suốt 18 ngày giao dịch liên tục. Theo FactSet, các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận 28,2% trong Quý 3/2026 so với cùng kỳ năm trước. Họ kỳ vọng cả năm tăng 31,2%. Mức tăng này tập trung ở một nhóm nhỏ. Ben Snider của Goldman Sachs Research cho biết vào tháng Năm rằng các doanh nghiệp được hưởng lợi từ hạ tầng AI sẽ mang lại khoảng một nửa tăng trưởng lợi nhuận chỉ số trong năm nay. Ông cũng cảnh báo rằng sự thu hẹp độ rộng thị trường là một tín hiệu rủi ro. Trong khi đó, 9/10 cổ phiếu SP 500 có thành tích tốt nhất thập kỷ đều liên quan đến quá trình xây dựng này. Nvidia dẫn đầu với tỷ suất tăng trên 13.000%. Lạm phát đã hạ nhiệt kể từ mùa xuân. Giá tiêu dùng tăng 4,25% trong năm tính đến tháng Năm, nhưng giảm về 3,4% vào tháng Bảy. Đọc bài viết tại BeInCrypto