Bài phát biểu tại Jackson Hole của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã nhanh chóng làm thay đổi kỳ vọng về lãi suất tháng Chín, buộc các nhà giao dịch phải điều chỉnh lại nguy cơ tăng lãi suất tiềm năng sau khi hầu hết đều chuẩn bị cho kịch bản giữ nguyên chi phí vay. Khoảng 2,3 nghìn tỷ USD đã bị xóa khỏi các thị trường vàng, bạc, chứng khoán Mỹ và tiền mã hóa.
Trước khi Warsh phát biểu, xác suất tăng lãi suất vào tháng Chín ở mức gần 34%, trong khi khoảng 70% định giá thị trường dự báo lãi suất giữ nguyên. Một khảo sát của Bank of America cũng cho thấy 69% các nhà quản lý quỹ kỳ vọng Warsh sẽ đưa ra thông điệp trung lập. Những kỳ vọng đó đã thay đổi sau phát biểu của ông.
Lạm phát hàng năm, được đo bằng Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) ưu thích của Fed, ở mức 3,7% trong tháng Bảy. Warsh cũng lưu ý rằng khoảng một nửa các mặt hàng trong rổ PCE đang tăng với tốc độ hàng năm trên 3%.
Ông cho biết các nhà hoạch định chính sách cần đủ chắc chắn rằng lạm phát cơ bản đang tiến tới mức 2% với tốc độ phù hợp. Nếu không, ông nói, Fed vẫn còn “việc cần làm.” Thị trường lãi suất đã phản ứng nhanh chóng. Ước tính sau bài phát biểu cho thấy xác suất tăng lãi suất tháng Chín đã tăng từ khoảng 34%-40% lên mức 55% đến 61%.
Warsh cũng cho biết các điều kiện tài chính chưa mang tính thắt chặt, đây cũng là một phát biểu thách thức kỳ vọng về việc tạm dừng hoặc nới lỏng chính sách sớm. Ông chỉ ra đầu tư kinh doanh tăng 9%, lợi nhuận doanh nghiệp tăng hơn 20% và tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức 4,1%.
Những con số đó góp phần vào đánh giá của ông về một nền kinh tế vẫn tiếp tục mạnh lên trong khi lạm phát vẫn vượt mục tiêu. Warsh không cam kết sẽ có động thái vào tháng Chín, mô tả cách tiếp cận là “một kỷ luật, không phải một quyết định.” Tuy nhiên, ông cũng không loại trừ khả năng tăng lãi suất.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});Các điều chỉnh lan rộng nhanh chóng trên các thị trường. Giá vàng giảm hơn 3%, trong khi bạc giảm hơn 4% về mức khoảng 67 USD/ounce. Chứng khoán Mỹ cũng lao dốc, và thị trường tiền mã hóa tham gia vào làn sóng bán tháo chung.
Đối với các nhà giao dịch, thử thách tiếp theo chuyển sang các dữ liệu về lạm phát, việc làm và điều kiện tài chính sắp tới. Các thông tin này sẽ góp phần xác định liệu kỳ vọng tăng lãi suất tháng Chín của Fed có duy trì mạnh mẽ hay quay lại hướng giữ nguyên. Vì vậy, vấn đề giao dịch tức thời hiện tập trung vào việc phân bổ vị thế.
