Ngân hàng Dự trữ New Zealand: Lộ trình tăng lãi suất dần dần đến năm 2027 – TD Securities

Prashant Newnaha và Howard Du của TD Securities dự báo Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ tăng Lãi suất cơ bản thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% vào tháng 9, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Họ cho rằng lộ trình OCR sẽ không thay đổi nhiều so với dự báo tháng Năm, đạt 3% vào cuối năm và khoảng 3,30% là mức cuối cùng, với các lần tăng thêm 25 điểm cơ bản dự kiến vào tháng 12 năm 2026 và tháng 2 năm 2027.

RBNZ được dự báo tăng lãi suất nhưng theo hướng dần dần

"TD dự báo RBNZ sẽ tăng Lãi suất cơ bản (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 2,75% với sáu thành viên Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) đồng thuận đưa ra quyết định này."

"Với cuộc họp xác định OCR trong tháng 9 đã được dự báo hơn 90% khả năng tăng và số liệu kinh tế ủng hộ động thái này, chúng tôi cho rằng Hội đồng sẽ không mất nhiều thời gian để tranh luận về việc tạm dừng. Việc tạm dừng sẽ khiến thông điệp trước đó của Ngân hàng trở nên khó hiểu."

"Chúng tôi không thấy lý do gì để dự báo OCR của RBNZ chệch nhiều khỏi dự báo trong báo cáo tháng Năm. Lộ trình nên thể hiện OCR đạt 3% vào cuối năm nay và mức cuối cùng khoảng 3,30%."

"Theo thời gian, chúng tôi cho rằng có khả năng RBNZ sẽ điều chỉnh tăng dự báo lạm phát, đưa dự báo mức cuối cùng 3,30% sớm hơn và/hoặc nâng lên – nhưng chưa phải ở cuộc họp lần này. Sau đợt tăng lãi suất tuần tới, chúng tôi kỳ vọng sẽ có các lần thắt chặt tiếp theo 25 điểm cơ bản tại các cuộc họp tháng 12/26 và tháng 2/27, đưa OCR lên 3,25%."

"Do triển vọng tăng trưởng đang đi đúng với dự báo tháng Năm của Ngân hàng, khả năng cao là dự báo về khoảng cách sản lượng vẫn giữ nguyên như dự báo tháng Năm. Khi không có thay đổi lớn nào về xu hướng khoảng cách sản lượng âm, không có lý do thuyết phục nào để nâng OCR vượt xa mức dự báo hiện tại là 3,30%."