Đô la Mỹ: Thực tế chính sách hỗ trợ sức mạnh – OCBC

Các chiến lược gia Sim Moh Siong và Christopher Wong của OCBC Bank cho rằng việc Bộ Tài chính Mỹ mua lại trái phiếu khó có thể khiến đồng Đô la suy yếu kéo dài nếu không có sự hỗ trợ rõ ràng từ Cục Dự trữ Liên bang trong việc giới hạn lợi suất. Lạm phát tại Mỹ vẫn cao và tăng trưởng bền vững củng cố xu hướng “diều hâu” của Fed, đồng thời hạn chế khả năng phối hợp giữa chính sách tài khóa và tiền tệ. Họ ưu tiên giữ quan điểm trung lập với USD, lưu ý rằng hội nghị Jackson Hole có thể củng cố cam kết của Fed trong việc chống lạm phát.

Lập trường của Fed củng cố sức mạnh của Đô la

"Để USD suy yếu một cách đáng kể sau thông báo mua lại trái phiếu của Bộ Tài chính, thị trường cần bằng chứng cho thấy Fed sẵn sàng hỗ trợ nỗ lực kiểm soát lợi suất của Bộ Tài chính. Chúng tôi cho rằng điều này khó xảy ra."

"Dữ liệu kinh tế Mỹ gần đây tiếp tục cho thấy lạm phát khó giảm và tăng trưởng bền vững. Lạm phát lõi PCE tháng 7, chỉ số lạm phát ưa thích của Fed, tăng 0,2% so với tháng trước và 3,3% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với kỳ vọng. Dù lạm phát đã hạ nhiệt so với đỉnh, áp lực giá hàng năm vẫn ở mức cao và tiếp tục củng cố quan điểm “diều hâu” trong chính sách của Fed."

"Ở thời điểm hiện tại, chúng tôi ưu tiên giữ vị thế trung lập đối với USD thay vì chạy theo đợt suy yếu gần đây của USD."

"Những câu hỏi xoay quanh phản ứng của Fed và lo ngại rằng các nhà hoạch định chính sách có thể giảm sự tập trung vào kiểm soát lạm phát đã khiến thị trường chú ý hơn đến nhận xét của Chủ tịch Warsh tại hội nghị Jackson Hole. USD có thể được hỗ trợ nếu Warsh và các quan chức Fed khác mạnh mẽ phản bác lo ngại về việc mất giá tiền tệ và tái khẳng định cam kết đưa lạm phát về mục tiêu 2% của Fed."