Đồng euro chiếm ưu thế so với bảng Anh do kỳ vọng khác biệt giữa ECB và BoE

EUR/GBP tăng nhẹ vào thứ Tư, mặc dù biến động giá vẫn bị giới hạn trong biên độ hẹp đã duy trì từ cuối tháng 7, chủ yếu trong khoảng 0,8540 đến 0,8580. Đồng Euro (EUR) hiện đang có lợi thế nhẹ so với Bảng Anh (GBP) trong ngắn hạn khi kỳ vọng về chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đi theo các hướng khác nhau.

Tại thời điểm viết bài, cặp tỷ giá giao dịch quanh mức 0,8561, tăng khoảng 0,10% trong ngày.

Giá năng lượng tăng cao do chiến tranh ở Trung Đông đã khiến ECB nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 6. Thị trường hiện gần như định giá đầy đủ một đợt tăng lãi suất nữa tại cuộc họp tháng 9, điều này sẽ đưa lãi suất tiền gửi từ 2,25% lên 2,50%.

Thành viên Hội đồng điều hành ECB Isabel Schnabel đã củng cố kỳ vọng về việc thắt chặt chính sách hơn nữa vào thứ Tư. Schnabel cho biết lạm phát nhiều khả năng sẽ duy trì trên mục tiêu 2% của ECB trong một “giai đoạn kéo dài”, trong khi nền kinh tế Eurozone dường như đang lấy lại động lực. Bà mô tả tình hình khí đốt tự nhiên là “đặc biệt đáng lo ngại” và nhấn mạnh ngân hàng trung ương phải hành động sớm để ngăn chặn hiệu ứng lạm phát vòng hai.

Ngược lại, BoE giữ nguyên lãi suất ở mức 3,75% tại cuộc họp gần đây nhất mặc dù lạm phát tại Anh vẫn trên mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương. Phần lớn các nhà hoạch định chính sách đánh giá rằng việc thắt chặt các điều kiện tài chính kể từ khi chiến tranh Trung Đông nổ ra đã đảm bảo đủ khả năng bảo vệ trước rủi ro lạm phát do giá năng lượng tăng cao.

Dự kiến rộng rãi rằng BoE sẽ giữ nguyên chi phí vay tại các cuộc họp sắp tới, mặc dù thị trường vẫn định giá khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất trước cuối năm.

Các nhà phân tích tại Rabobank lưu ý rằng, “chúng tôi dự báo EUR/GBP sẽ tiếp tục giao dịch trong biên độ trong vài tuần tới, với xu hướng tăng nhẹ về cuối năm khi yếu tố thực tế ngân sách phát huy tác động và rủi ro BoE nâng lãi suất bị định giá ra thêm.”

Kỳ vọng chính sách là trọng tâm cho quan điểm thận trọng đối với Bảng Anh của họ. Rabobank nhắc lại rằng “quan điểm chủ đạo của Rabobank là Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) sẽ tiếp tục tránh tăng lãi suất trong năm nay.” Vì “thị trường vẫn thấy một chút rủi ro lãi suất tăng trong năm nay,” họ cảnh báo rằng “chính sách ổn định, phù hợp với nhận định của chúng tôi, có thể làm suy yếu Bảng Anh.” Trong bối cảnh đó, Rabobank “duy trì dự báo EUR/GBP trong 3 tháng tới là 0,87,” phù hợp với quan điểm rằng cặp này sẽ giao dịch trong biên độ trước khi tăng cao hơn vào cuối năm.