Đô la Mỹ: Giá năng lượng giảm làm tăng sức hấp dẫn của các giao dịch carry trade – ING

Chris Turner của ING lưu ý rằng giá dầu giảm và động thái can thiệp gần đây của Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã khiến lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn dài giảm 10–15 điểm cơ bản, đồng thời giảm biến động trên thị trường ngoại hối và cổ phiếu. Ông dự đoán chỉ số PCE cơ bản của Mỹ ổn định sẽ giữ cho đồng Dollar tương đối ổn định, với DXY có thể bị giới hạn quanh mức 99,00/10 và có xu hướng giảm trở lại về mức 98,60.

Lợi suất giảm, môi trường rủi ro tích cực

"Một tuần sau khi Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent can thiệp vào thị trường trái phiếu Mỹ, lợi suất trái phiếu dài hạn đã giảm khoảng 10-15 điểm cơ bản. Để bảo vệ cho quyết định can thiệp vào tuần trước, Bessent cho rằng với vai trò Bộ trưởng Tài chính, ông có 'thông tin bất cân xứng' – tức là nhiều thông tin hơn thị trường."

"Chưa rõ những thông tin này có bao gồm tiến trình đàm phán giảm leo thang căng thẳng ở Trung Đông hay không, nhưng rõ ràng việc giá dầu giảm 8% kể từ tuần trước đã mang lại tác động tích cực. Tại đây, các cuộc đàm phán hoà bình do Pakistan làm trung gian dường như thu hút được sự chú ý của thị trường."

"Lợi suất giảm khiến biến động lãi suất tiếp tục hạ nhiệt và qua đó làm giảm biến động trên thị trường ngoại hối và cổ phiếu. Carry vẫn là chiến lược được ưa chuộng và qua đêm, một trong những mục tiêu carry trade phổ biến nhất trong nhóm G10 – đô la Úc – đã tăng mạnh khi CPI tháng 7 vượt kỳ vọng. Điều này đã nâng xác suất Ngân hàng Dự trữ Úc tăng lãi suất vào tháng 11."

"Bài kiểm tra tiếp theo cho phía lợi suất dài hạn sẽ đến từ dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ công bố hôm nay, đấu giá lô trái phiếu 44 tỷ USD kỳ hạn 7 năm vào ngày mai và bài phát biểu tại Jackson Hole vào thứ Sáu của Chủ tịch Fed Kevin Warsh."

"Trở lại với đồng dollar. Số liệu PCE cốt lõi của Mỹ ở mức 0,2% theo tháng nên sẽ giữ cho đồng dollar tương đối ổn định trong hôm nay, dù môi trường rủi ro tích cực có thể khiến dollar giảm nhẹ. Mức 99,00/10 nhiều khả năng sẽ giới hạn đà tăng của DXY và chúng tôi nghiêng về khả năng giảm trở lại vùng đáy gần đây ở 98,60."