Forint Hungary: Giữ vững trước đồng Euro dưới mức kháng cự quan trọng - Societe Generale

Các chiến lược gia của Societe Generale dự đoán Ngân hàng Trung ương Hungary, Magyar Nemzeti Bank (MNB), sẽ tiếp tục hạ lãi suất thêm 25 điểm cơ bản xuống còn 5,50% trong ngày hôm nay, với biên bản cuộc họp tháng 7 thiên về nới lỏng hơn cùng lạm phát thấp hơn dự kiến tạo dư địa cho các lần nới lỏng tiếp theo. EUR/HUF đã giảm trở lại quanh mức 362 sau khi không vượt qua ngưỡng 368, trong khi vùng hỗ trợ quan trọng đầu tiên nằm tại 359/358. Một bất ngờ thiên về chính sách thắt chặt có thể đưa cặp tỷ giá này trở lại hướng về khu vực 360, trong khi muốn củng cố đà phục hồi lớn hơn thì cần vượt lên trên đường trung bình động 200 ngày quanh mức 371.

Đà phục hồi bị cản trở bởi vùng kháng cự

"Tại khu vực Trung và Đông Âu, phần lớn thị trường dự báo MNB sẽ thực hiện lần giảm lãi suất thứ tư trong năm, mỗi lần giảm 25 điểm cơ bản, đưa lãi suất cơ bản còn 5,50%. Biên bản cuộc họp tháng 7 thiên về nới lỏng và chỉ số CPI tháng 7 ở mức 1,2% so với cùng kỳ năm trước thấp hơn dự báo, tạo điều kiện cho ít nhất hai đợt cắt giảm nữa, như Thống đốc Varga đã đề cập tháng 6."

"Các chuyên gia thị trường mới nổi của chúng tôi dự báo lạm phát ở mức 1,5% vào năm 2026 và 2,4% vào năm 2027, còn chính sách lãi suất sẽ tiếp tục hạ xuống 5,00% vào cuối năm 2026 và 4,00% vào cuối năm 2027."

"Bối cảnh thiên về nới lỏng tiền tệ nghĩa là bất kỳ yếu tố nào theo hướng thắt chặt có thể khiến EUR/HUF quay lại vùng 360 (đường trung bình động 100 ngày). "

"EUR/HUF đã phục hồi ổn định sau khi chạm đáy tạm thời quanh 348 hồi tháng 6. Cặp tỷ giá này đang gặp phải lực cản mạnh gần đỉnh cuối tháng 4 ở khu vực 368. Hiện tại, dường như cặp tỷ giá đang hình thành vùng đáy, tuy nhiên chưa có tín hiệu rõ ràng về đà tăng mạnh."

"Đường trung bình động 200 ngày quanh 371 có thể đóng vai trò như kháng cự ngắn hạn; cần phải vượt qua mốc này mới có tín hiệu đà phục hồi kéo dài hơn. Vùng đáy gần nhất ở 359/358 là hỗ trợ đầu tiên. Nếu thủng vùng này, xu hướng giảm rộng hơn có thể được nối lại."