Chiến tranh thương mại Mỹ-Canada củng cố lý do Ngân hàng Trung ương Canada giữ nguyên lãi suất, theo các nhà kinh tế

11:49 AM EDT, 24/08/2026 (MT Newswires) -- Sự bất ổn gia tăng sau khi các cuộc đàm phán thương mại Canada-Mỹ sụp đổ đã củng cố lập trường của Ngân hàng Canada về việc giữ nguyên lãi suất, theo các nhà kinh tế trưởng của BMO Capital Markets, Robert Kavcic và Jennifer Lee, trong một ghi chú ngày thứ Hai. Các biện pháp thuế quan mới của Mỹ, có hiệu lực từ thứ Bảy đối với một số hàng hóa Canada, dự kiến sẽ làm lạm phát tăng cao hơn, nhưng theo các nhà kinh tế, mức độ chuyển tải sẽ vẫn nằm trong tầm kiểm soát đối với BoC nhờ lạm phát cơ bản thấp của Canada. "Chúng tôi không cho rằng tác động vĩ mô tổng thể của các mức thuế quan mới này đủ lớn để khiến Ngân hàng Canada nghiêm túc cân nhắc xoay trục sang cắt giảm lãi suất," RBC Economics viết trong một ghi chú vào thứ Bảy. Cuối ngày thứ Sáu, Thủ tướng Canada Mark Carney đã đình chỉ các cuộc đàm phán về các biện pháp thuế quan mới cụ thể của Mỹ, cho biết các thay đổi phút chót trong đề xuất của Mỹ là "không công bằng" và "không kinh tế". Mỹ đổ lỗi cho Canada về việc chấm dứt các cuộc đàm phán, đồng thời cho biết Carney đã từ chối các điều khoản đã được đồng thuận vào đầu tuần. Mặc dù các biện pháp thuế quan trả đũa của Canada có thể làm gia tăng áp lực lạm phát, các vòng thuế quan trước đó chỉ ảnh hưởng rất nhỏ đến chỉ số giá tiêu dùng, nâng nó lên chỉ vài phần thập phân ở mức đỉnh. Theo các nhà kinh tế, tác động của chúng chủ yếu là tăng giá một lần, thay vì trở thành nguồn lạm phát kéo dài. "Chúng tôi kỳ vọng tác động lạm phát trong trường hợp này cũng sẽ nhỏ tương tự, và do đó, khả năng leo thang căng thẳng thương mại có thể khiến lãi suất duy trì ở mức thấp lâu hơn nếu tăng trưởng kinh tế bị ảnh hưởng tiêu cực," các nhà kinh tế của CIBC Capital Markets Avery Shenfeld và Andrew Grantham viết trong một ghi chú ngày Chủ nhật. Các chỉ số lạm phát lõi hàng năm của BoC trung bình ở mức 2,0% vào tháng 7, trong khi chỉ số truyền thống loại trừ thực phẩm và năng lượng đạt 1,9%. Cả hai chỉ số đều nằm thoải mái trong khoảng mục tiêu của BoC. Căng thẳng thương mại là một lý do khiến BoC kiềm chế không phản ứng với việc lạm phát tiêu đề tăng do năng lượng trong năm nay, và các nhà kinh tế của UBS Global Research đã cho biết trong một ghi chú ngày thứ Hai rằng họ cho rằng các diễn biến mới nhất tiếp tục củng cố lý do giữ nguyên lãi suất. Phần lớn các nhà kinh tế tin rằng tác động lên tăng trưởng sẽ lớn hơn áp lực tăng lạm phát, mặc dù lý do để ngân hàng trung ương có thể cắt giảm lãi suất đã mạnh mẽ hơn. "Tuy nhiên, về trung hạn, bối cảnh tăng trưởng yếu hơn khiến các rủi ro nghiêng về phía chính sách ôn hòa hơn, khi BoC đã từng đề cập đến việc thuế quan xấu đi là một lý do tiềm năng để tiếp tục giảm lãi suất," các nhà kinh tế của BMO bổ sung.