Canada: Đà tăng trưởng phục hồi bị lu mờ bởi chiến tranh thương mại – BBH

Elias Haddad từ Brown Brothers Harriman (BBH) dự báo GDP thực Q2 của Canada sẽ phục hồi mạnh mẽ, vượt dự báo của Ngân hàng Trung ương Canada (BoC), nhờ nhu cầu nội địa và xuất khẩu thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại giữa Mỹ và Canada ngày càng sâu sắc cùng mức thuế suất 50% mới áp lên khoảng 0,85% GDP của Canada đang đe dọa đà phục hồi này. Haddad lưu ý lạm phát cơ bản gần mức mục tiêu cho phép BoC giữ nguyên lãi suất, hàm ý kỳ vọng điều chỉnh giảm lãi suất CAD.

GDP Q2 phục hồi nhưng đối mặt rủi ro thuế quan

"Nền kinh tế Canada dự kiến sẽ phục hồi trong Q2 nhờ nhu cầu nội địa và xuất khẩu tăng mạnh (thứ Sáu). GDP thực được dự báo tăng 3,4% SAAR so với -0,1% ở Q1, vượt dự báo 2,5% của BoC. Ước tính nhanh GDP tháng 7 từ Statistics Canada cũng sẽ cung cấp cái nhìn sớm về Q3."

"Tuy nhiên, cuộc chiến thương mại Mỹ–Canada gia tăng nguy cơ cản trở đà phục hồi tăng trưởng. Đàm phán thương mại giữa hai nước đã đổ vỡ vào thứ Sáu, dẫn đến một vòng thuế quan mới. Thuế suất 50% đối với gần 20 tỷ USD hàng nhập khẩu từ Canada (0,85% GDP của Canada) đã có hiệu lực từ thứ Bảy."

"Mức thuế này áp dụng trên nhiều loại sản phẩm, từ rượu vang tới gậy hockey và xi măng. Thuế không áp dụng cho năng lượng, potash, các sản phẩm đã chịu thuế theo Điều 232, cùng những mặt hàng khác như cá hoặc khoáng sản thiết yếu. Canada sẽ áp dụng mức thuế tương tự mới của Mỹ theo tỷ lệ đồng đô la từ ngày 8 tháng 9."

"Tín hiệu tích cực là BoC có thể duy trì lãi suất hiện tại để hỗ trợ hoạt động kinh tế vì lạm phát cơ bản vẫn gần mục tiêu 2%. Do vậy, đường cong hoán đổi (hiện hàm ý 75 điểm cơ bản thắt chặt trong 12 tháng tới) có thể điều chỉnh thấp hơn so với CAD trong ngắn hạn."