Euro giữ vững so với Đô la Mỹ giữa chiến lược nợ của Mỹ

EUR/USD tiếp tục duy trì đà mạnh trong ngày giao dịch thứ tư liên tiếp, dao động quanh mức 1,1680 trong phiên châu Á thứ Hai. Cặp tiền tệ này giữ vững vị thế khi đồng Đô la Mỹ (USD) gặp áp lực sau các động thái tài khóa mới được công bố của Hoa Kỳ. Bộ Tài chính đã khiến thị trường tài chính bất ngờ khi cam kết ít nhất sẽ tăng gấp đôi hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài nhằm kiềm chế lãi suất trái phiếu đang gia tăng. Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent cho biết kế hoạch mua lại có thể vượt mốc 4 tỷ USD, với mục đích chiến lược là phát đi tín hiệu rằng mức lãi suất cao không thực sự phản ánh đúng các nền tảng kinh tế cơ bản.

Mặc dù chịu áp lực như vậy đối với đồng Greenback, nhưng khả năng tăng thêm của EUR/USD có thể bị hạn chế do nhu cầu trú ẩn an toàn đang hỗ trợ đồng Đô la Mỹ trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang. Căng thẳng bùng lên sau khi Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi bác bỏ các lệnh trừng phạt sắp tới của Hoa Kỳ, cho rằng đó chỉ là hành động tuyệt vọng và sẽ không làm suy yếu Tehran. Thêm vào đó, người đứng đầu an ninh Iran Mohsen Rezaei cảnh báo về sự trả đũa "tựa như động đất" nếu Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump có thêm động thái, càng gia tăng tâm lý e ngại rủi ro trên các thị trường toàn cầu.

Ở phía châu Âu, đồng Euro (EUR) đang nhận được hỗ trợ cơ bản từ các số liệu lạm phát dai dẳng cùng kỳ vọng về chính sách tiền tệ của ECB vẫn tiếp tục. Kỳ vọng lạm phát tiêu dùng ở khu vực Eurozone trong một năm tới đã giảm nhẹ xuống 2,9% so với mức 3% của tháng 6. Tuy nhiên, vì tốc độ tăng giá vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2% của Ngân hàng Trung ương châu Âu, thị trường tiếp tục đặt cược vào khả năng thắt chặt tiền tệ bổ sung sau đợt tăng lãi suất hồi tháng 6.

ECB được cho là đang chuẩn bị khung LTRO cấu trúc khi thanh khoản dư thừa giảm dần

Các nhà phân tích tại Rabobank kỳ vọng ECB sẽ từng bước chuyển sang một khung mới cho hoạt động tái cấp vốn dài hạn có cấu trúc khi lượng thanh khoản dư thừa giảm bớt. Họ cho biết, “ECB có thể bắt đầu thảo luận về thiết kế của các LTRO cấu trúc vào cuối năm nay, nhưng thời điểm triển khai sẽ phụ thuộc vào nhu cầu dự trữ của các ngân hàng.” Theo quan điểm của họ, “12 tháng là thời hạn hợp lý cho các hoạt động này”, với ngân hàng trung ương có khả năng ưu tiên cách tiếp cận theo hướng thị trường hơn. Rabobank bổ sung rằng “ECB có thể sẽ phát hành LTRO thông qua hình thức đấu giá thay vì phương thức lãi suất cố định, phân bổ toàn bộ”, qua đó điều chỉnh công cụ mới này gần hơn với các hoạt động tái cấp vốn thông thường nhưng vẫn đáp ứng nhu cầu dự trữ.