Đô la Mỹ: Tiềm năng tăng giá hạn chế khi các kế hoạch tài khóa bị đặt dấu hỏi – MUFG

Derek Halpenny của MUFG lưu ý rằng đồng Đô la Mỹ đã suy yếu khi các nhà đầu tư tập trung vào khả năng Bộ Tài chính Mỹ sẽ thực hiện các biện pháp nhằm ngăn chặn đà giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc, trong khi dữ liệu lạm phát của Nhật Bản hỗ trợ kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Ông vẫn hoài nghi về khả năng Mỹ sẽ thực hiện việc thắt chặt tài khóa một cách thực sự và cho rằng dư địa tăng thêm của EUR/USD trong ngắn hạn là hạn chế.

Đồng Dollar chịu áp lực từ sự nghi ngờ về tài khóa

"Đồng Đô la Mỹ đã tiếp tục suy yếu hôm nay sau khi ổn định vào hôm qua, do các nhà đầu tư tập trung vào khả năng Bộ Tài chính Mỹ có thể thực hiện thêm các biện pháp nhằm ngăn đà suy giảm của lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ."

"Lợi suất nhìn chung không thay đổi hôm nay, mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đã tăng mạnh sau khi dữ liệu CPI toàn quốc tháng 7 được công bố, cho thấy mức phục hồi trở lại gần ngưỡng 2,0%. Tỷ lệ CPI cốt lõi tăng mạnh lên 1,9% do lạm phát cơ bản được thúc đẩy bởi một số mặt hàng thực phẩm và chi tiêu ăn uống ngoài hàng."

"Dữ liệu này củng cố mức giá thị trường hiện tại, cũng như quan điểm của chúng tôi, rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách vào tháng 9 tới."

"Hiện tại, Mỹ dường như đang phát tín hiệu đi theo hướng ngược lại sau khi Scott Bessent tuyên bố rằng Bộ Tài chính sẽ thông báo vào hôm nay hoặc đầu tuần tới về “sự tập trung nhiều hơn vào việc củng cố tài khóa”. "

"Rõ ràng, chúng tôi, giống như nhiều thành viên thị trường khác, rất hoài nghi về việc Mỹ công bố bất kỳ điều gì đáng kể có thể dẫn tới việc củng cố tài khóa một cách thực sự."

“Một sáng kiến tài khóa thiếu uy tín của Mỹ sẽ không giúp ích cho trái phiếu Kho bạc hay đồng dollar, nhưng nhu cầu bán dollar vẫn bị hạn chế bởi các rủi ro từ Trung Đông. Đối với Châu Âu, điều này thể hiện qua giá khí đốt tự nhiên liên tục tăng.”

"Trong bối cảnh này, khó có thể hình dung khả năng EUR/USD tăng mạnh hơn nữa trong ngắn hạn."