Yên Nhật: Sự chuyển hướng cứng rắn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đang thay đổi triển vọng đối với Đô la Mỹ - Standard Chartered

Các chiến lược gia của Standard Chartered đã điều chỉnh dự báo lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), chuyển thời điểm nâng lãi suất 25 điểm cơ bản từ tháng 10 sang tháng 9 và nâng dự báo lãi suất cuối cùng lên 1,75% từ mức 1,50% trước đó. Họ kỳ vọng sẽ có thêm hai lần nâng lãi suất nữa vào năm 2027, đồng thời lưu ý nguy cơ can thiệp tỷ giá vẫn còn khi USD/JPY giao dịch gần mức 160. Mặc dù USD/JPY vừa điều chỉnh về gần 159, họ vẫn giữ mục tiêu USD/JPY ở mức 158 vào cuối quý 3 và 160 vào cuối quý 4.

Lộ trình nâng lãi suất của BoJ được điều chỉnh

"Chúng tôi hiện kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 18 tháng 9, thay vì tháng 10 như trước đây."

"Chúng tôi hiện kỳ vọng sẽ có thêm hai lần nâng lãi suất 25 điểm cơ bản sau tháng 9, vào quý 1 và quý 3 năm 2027, thay vì các lần nâng lãi suất vào tháng 10 và quý 2 năm 2027."

"Do đó, chúng tôi kỳ vọng lãi suất cuối cùng sẽ cao hơn ở mức 1,75% trong chu kỳ nâng lãi suất này, so với mức 1,5% trước đó."

"Chúng tôi hiện nhìn nhận các lần nâng lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9 (so với tháng 10 trước đây), và vào quý 1 và quý 3 năm 2027 (so với chỉ quý 2 năm 2027 trước đây). Dự báo điều chỉnh của chúng tôi hàm ý sẽ có thêm một lần nâng lãi suất 25 điểm cơ bản trong chu kỳ này, với mức lãi suất cuối cùng là 1,75% (1,5% trước đây). Chúng tôi kỳ vọng các lần nâng lãi suất sớm và nhiều hơn, nhưng với tốc độ tăng từ từ do tăng trưởng chậm và gánh nặng tài chính lớn hơn."

"Chúng tôi nghi ngờ BoJ có thể ‘thắt chặt hơn’ thị trường, khi thị trường đang định giá mức lãi suất cuối cùng khoảng 2,0% vào cuối năm 2027."

"Chúng tôi không loại trừ khả năng tiếp tục can thiệp tỷ giá trong thời gian tới khi USD/JPY giao dịch gần 160; chúng tôi vẫn kỳ vọng USD/JPY ở mức 158 vào cuối quý 3 và 160 vào cuối quý 4 khi dòng vốn ra khỏi JPY không nhạy cảm với lợi suất tiếp tục gây áp lực lên đồng JPY."