Real Brazil: Rủi ro tài khóa khiến đồng tiền này suy yếu so với Đô la Mỹ - Rabobank

Mauricio Une và Renan Alves của Rabobank nhận định lạm phát của Hoa Kỳ giảm nhẹ và dữ liệu lao động hạ nhiệt, tạo điều kiện cho Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) có thêm thời gian đánh giá chính sách. Trong nước, biên bản của Ủy ban Chính sách Tiền tệ (Copom) Ngân hàng Trung ương Brazil (BCB) nhấn mạnh việc chính sách thắt chặt tiền tệ được truyền tải dần dần và kỳ vọng lạm phát chưa được neo giữ ổn định. Với bối cảnh tài khóa mong manh ở Brazil và mức chênh lệch lãi suất thu hẹp, Rabobank kỳ vọng đồng Real Brazil sẽ suy yếu về mức BRL 5,35 đổi 1 đô la Mỹ vào cuối năm.

Đồng Real dự kiến yếu đi vào cuối năm

"Ở bên ngoài, chỉ số CPI lõi và PPI tháng 7 của Hoa Kỳ thấp hơn dự kiến, phản ánh sự giảm nhiệt của áp lực giá tiêu dùng và sản xuất. Điều này củng cố quan điểm rằng Cục Dự trữ Liên bang có thêm thời gian để đánh giá triển vọng lạm phát trong bối cảnh thị trường lao động dần hạ nhiệt."

"Trong nước, biên bản Copom cho thấy chính sách tiền tệ thắt chặt tiếp tục được truyền dẫn dần dần vào các hoạt động kinh tế, trong khi kỳ vọng lạm phát chưa được kiểm soát đòi hỏi lãi suất phải duy trì ở mức cao lâu hơn và cần theo dõi sát các tác động lan tỏa tiếp theo."

"Theo quan điểm của chúng tôi, xung đột giữa Hoa Kỳ và Iran vẫn nằm trong tầm ngắm của các nhà đầu tư và triển vọng vẫn đặc trưng bởi mức độ bất định cao. Giá dầu Brent tiếp tục biến động mạnh, ổn định quanh mức 90 USD/thùng."

"Đồng real Brazil kết thúc tuần trước ở mức BRL 5,2228 đổi 1 đô la Mỹ, tương ứng mức giảm giá 2,8% so với đồng đô la trong tuần – là đồng tiền có hiệu suất yếu nhất trong số 24 đồng tiền thị trường mới nổi."

"Với nhận định mức chênh lệch lãi suất giữa Brazil và các nền kinh tế phát triển sẽ tiếp tục thu hẹp trong suốt năm 2026, cùng với khả năng phục hồi của đồng đô la Mỹ trên toàn cầu trong bối cảnh tài khóa trong nước yếu và năm bầu cử, chúng tôi kỳ vọng tỷ giá sẽ trở lại mức BRL 5,35 đổi 1 đô la Mỹ vào cuối năm."