Dữ liệu lịch sử trăm năm cho thấy cổ phiếu Mỹ bước vào "giai đoạn thuận lợi", các nhà phân tích lạc quan về xu hướng trong 18 tháng tới

Dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ có thể sắp bước vào giai đoạn “thuận lợi” kéo dài 18 tháng.

Theo thông tin mới nhất từ MarketWatch, nhà chiến lược kỹ thuật của SentimenTrader, Jay Kaeppel, đã nhấn mạnh trong báo cáo nghiên cứu gửi cho khách hàng và MarketWatch rằng, dựa trên dữ liệu lịch sử 106 năm qua, chứng khoán Mỹ có một quy luật chu kỳ bảy năm. Theo quy luật này, giai đoạn “thuận lợi” tiếp theo sẽ chính thức bắt đầu vào ngày 30 tháng 10 năm 2026.

Kaeppel viết: “Hơn 100 năm lịch sử cho thấy sau ngày 30 tháng 10 năm nay, xác suất xuất hiện thị trường bò sẽ tăng lên.”

Chu kỳ bảy năm vận hành như thế nào?

Logic của chu kỳ này là mỗi chu kỳ bảy năm được chia thành hai chu kỳ nhỏ dài 3,5 năm, mỗi chu kỳ nhỏ lại được tách thành một “giai đoạn thuận lợi” 18 tháng và một “giai đoạn bất lợi” 18 tháng.

Dữ liệu cho thấy trong 106 năm qua, xác suất S&P 500 tăng trong “giai đoạn thuận lợi” là 90%, mức tăng trung bình đạt 26,8%, mức tăng trung vị 29,1%; còn trong “giai đoạn bất lợi”, xác suất tăng là 69%, mức tăng trung bình chỉ 4,9%.

Sự chênh lệch còn lớn hơn thế. Trong “giai đoạn thuận lợi”, mức lỗ lớn nhất chỉ là -26%, trong khi ở “giai đoạn bất lợi” mức lỗ lớn nhất lên tới -69,5%. Nói cách khác, trong “giai đoạn thuận lợi” không chỉ tăng nhiều hơn mà khi giảm cũng nhẹ nhàng hơn.

Điều thú vị là hiện tại đang ở “giai đoạn bất lợi” — từ khi giai đoạn này bắt đầu vào ngày 13 tháng 2 năm 2025, S&P 500 đã tăng tổng cộng hơn 26%. Theo dữ liệu từ FactSet, mức tăng này đã vượt mức trung bình của “giai đoạn thuận lợi” trong lịch sử.

Điều này có nghĩa là, ngay cả trong giai đoạn lý thuyết là yếu, thị trường vẫn có kết quả nổi bật. Một số nhà đầu tư lo ngại liệu thị trường bò được thúc đẩy bởi trí tuệ nhân tạo này có đã “già nua” khi chuẩn bị bước sang năm thứ tư, nhưng nghiên cứu của Kaeppel đã cung cấp một cái nhìn khác.

Quy luật hiệu quả nhưng nguyên nhân vẫn là bí ẩn

Bản thân Kaeppel tỏ ra thận trọng. Ông thừa nhận mình “luôn khó giải thích tại sao chu kỳ bảy năm này lại hiệu quả như vậy”.

Điều này không phải là hiếm. Các nhà nghiên cứu thị trường đã phát hiện ra nhiều hiệu ứng lịch khác nhau, chu kỳ bảy năm chỉ là một trong số đó. Quan điểm của Kaeppel là: đôi khi, cách thực dụng nhất trong đầu tư là tuân theo các quy luật đã tỏ ra hiệu quả trong lịch sử mà không cần cố gắng giải thích lý thuyết.

Cần lưu ý rằng các quy luật lịch sử không phải là lời tiên tri. Hiệu quả trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, điểm này cũng được Kaeppel nhấn mạnh trong báo cáo.

Ngày thứ Ba, thị trường chứng khoán Mỹ nhìn chung giảm. S&P 500 giảm 0,32%, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 0,34%, chỉ số Nasdaq Composite giảm 0,60%. Riêng chỉ số Russell 2000 của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ tăng 0,32% trái chiều.