Yên Nhật: Triển vọng lợi suất không thể nâng đỡ đồng Yên – Societe Generale

Các chiến lược gia của Societe Generale lưu ý rằng Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục là đồng tiền G10 yếu nhất mặc dù lợi suất trái phiếu trong nước tăng cao và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) thắt chặt chính sách. Khi lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Nhật Bản (JGB) có thể tăng lên đến 3,50% do BoJ dự kiến tăng thêm 75 điểm cơ bản, thị trường ngoại hối vẫn thể hiện sự nhiệt tình hạn chế đối với Yên, trong khi USD/JPY giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày và gần mốc 159.

Lợi suất JGB tăng không hỗ trợ cho JPY

"Một phiên giao dịch yên lặng qua đêm đã củng cố vị trí của JPY là đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 mười ngày đầu tháng Tám, hoàn toàn khác biệt so với thời điểm này năm 2024, khi sau các đợt bán USD đơn phương của Bộ Tài chính Nhật Bản, đồng tiền này vượt trội các đồng G10 khác và tăng 3% so với đồng USD."

"Theo các nhà kinh tế của Societe Generale, với khả năng BoJ tiếp tục thắt chặt thêm 75 điểm cơ bản vào thời điểm này năm sau, chúng ta thực tế sẽ nhìn thấy lợi suất 10 năm vào khoảng 3,50%, cao hơn cả Bund."

"Triển vọng về khoảng chênh lệch dương giữa lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm so với trái phiếu Đức vẫn chưa đủ để thuyết phục các thị trường ngoại hối về sự hấp dẫn của đồng Yên."

"EUR/JPY giao dịch cách mức cao kỷ lục chỉ 2,3% sau khi phục hồi 2,4% từ mức thấp sau can thiệp phối hợp hai tuần trước."

"USD/JPY đã phục hồi trên mức trung bình động 200 ngày và trở lại trên mốc 159 nhờ hoạt động mua vào khi giá giảm."