Vàng: Nhu cầu tùy ý giữ cho phe mua tiếp tục kiểm soát - TD Securities

Các chiến lược gia của TD Securities, Ryan McKay và Bart Melek, nhấn mạnh rằng nhu cầu mua mạnh từ các nhà đầu tư tự quyết và từ châu Á đang hỗ trợ giá vàng, ngay cả khi vị thế của các CTA (Commodity Trading Advisors) đã chững lại. Họ cho rằng các CTA chỉ có khả năng mua thêm khi giá tiến tới ngưỡng $4.600/oz, trong khi dữ liệu việc làm ở Hoa Kỳ yếu hơn, giá năng lượng duy trì ở mức thấp và kỳ vọng rằng Chủ tịch Warsh sẽ giữ lãi suất không đổi có thể củng cố câu chuyện đình lạm có lợi cho vàng.

Ngưỡng CTA và những động lực vĩ mô thuận lợi

"Kim loại quý duy trì đà tăng. Dòng tiền đủ mạnh để giữ vàng tăng giá, nhưng tiêu chuẩn để các CTA gia tăng vị thế vẫn còn rất cao. Giá cần phải tăng thêm đáng kể lên khu vực $4.600/oz thì các CTA mới mua thêm."

"Điều này cho thấy nhu cầu mua tự quyết vĩ mô và từ châu Á sẽ cần tiếp tục xu hướng mua để giữ đà phục hồi. Đến nay, nhu cầu từ châu Á đối với vàng vẫn mạnh với hoạt động mua rộng rãi của các nhóm nhà đầu tư trên SHFE, và dòng vốn tiếp tục chảy vào các ETF."

"Trong khi đó, báo cáo việc làm yếu hơn nhiều so với dự kiến sẽ giúp áp lực giá cả từ Fed giảm bớt, nhất là khi giá năng lượng vẫn ở mức thấp. Đây là những tín hiệu đầu tiên về sự chuyển biến quan trọng đối với kim loại quý, với nhu cầu tự quyết dẫn dắt sự phục hồi."

"Giá năng lượng tăng cao vẫn có thể là một trở ngại lớn, với dữ liệu lạm phát Hoa Kỳ vào tuần tới được chú ý. Tuy nhiên, nếu thị trường tin rằng Chủ tịch Warsh sẽ không tăng lãi suất trong thời gian tới, bất kỳ sự tăng giá nào của năng lượng cũng có thể củng cố câu chuyện đình lạm, tiếp thêm động lực cho những người đầu cơ giá vàng."