Guojin Securities: Dữ liệu ADP gây bất ngờ làm hạ nhiệt kỳ vọng tăng lãi suất, giá vàng bứt phá mạnh mẽ thúc đẩy nhóm kim loại quý tăng trưởng

　　Nguồn: Guojin Securities, Giờ thứ 5

　　Gần đây, nhóm kim loại quý dẫn đầu tăng trưởng mạnh mẽ, trở thành điểm sáng nổi bật nhất trên thị trường tháng 8.

　　ADP Mỹ tháng 7 chỉ ghi nhận thêm 44 nghìn việc làm ở khu vực tư nhân, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng của thị trường là 70-75 nghìn, và dữ liệu tháng 6 cũng bị điều chỉnh giảm, tín hiệu rõ ràng cho thị trường lao động hạ nhiệt. Sau khi công bố dữ liệu, lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD cùng suy yếu, từ phía định giá đẩy mạnh giá vàng, vàng giao ngay kể từ ngày 31/7 đã tăng hơn 5,8%, trong phiên ngày 6/8 vượt mức 4.300 USD/ounce. Thị trường lao động yếu xác nhận áp lực tăng lãi suất từ Fed được giải tỏa, tạo động lực vĩ mô cho vàng tăng trở lại.

　　Xu hướng mua vàng của các ngân hàng trung ương toàn cầu được khởi động lại, hệ thống tín dụng của đồng USD suy yếu và xu hướng phản toàn cầu hóa tiếp tục, cùng tạo nên nền tảng vững chắc trung-dài hạn cho giá vàng. Trước đó, nhóm kim loại quý chịu áp lực bởi xung đột Mỹ-Iran làm tăng giá dầu và kỳ vọng diều hâu từng thời kỳ, giá vàng từ mức đỉnh đã điều chỉnh về vùng 4.000 USD, nhưng thời điểm căng thẳng thanh khoản nhất đã qua, cùng với việc các dữ liệu như CPI tiếp tục giảm, rào cản vĩ mô kiềm chế định giá đang dần được giải phóng.

　　1. Dữ liệu việc làm ADP Mỹ tháng 7 yếu, kỳ vọng tăng lãi suất tháng 9 giảm thêm;

　　2. Vàng giao ngay vượt mức kháng cự quan trọng 4.300 USD/ounce, phân tích kỹ thuật cho thấy không gian tăng mới;

　　Rủi ro giá vàng giảm mạnh; chính sách tiền tệ của Fed thắt chặt vượt dự kiến; tiến độ sản xuất và các dự án mỏ không như kỳ vọng; rủi ro địa chính trị và biến động tỷ giá; rủi ro thuế tài nguyên và chi phí tăng.

Biên tập: Zhu Henan