Với hạ tầng tính toán AI hỗ trợ, doanh thu quý 2 của Caterpillar lần đầu tiên vượt ngưỡng 20 tỷ USD, nâng dự báo kết quả cả năm lên toàn diện

Doanh thu quý II của Caterpillar lần đầu tiên trong lịch sử vượt mốc 20 tỷ USD, kết quả kinh doanh mạnh mẽ khiến phe bán khống bất ngờ, giá cổ phiếu tăng vọt.

Trước giờ mở cửa thị trường chứng khoán Mỹ ngày 4/8, Caterpillar công bố báo cáo tài chính quý II, doanh thu tăng mạnh 24% so với cùng kỳ năm trước, đạt 20,54 tỷ USD, lập kỷ lục lần đầu tiên doanh thu một quý vượt 20 tỷ USD trong lịch sử công ty, vượt xa kỳ vọng của thị trường.

Lợi nhuận ròng tăng vọt 65% đạt 3,59 tỷ USD, lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 8,17 USD, cao hơn khoảng 31% so với dự báo, là mức vượt dự báo lớn nhất kể từ quý I năm 2021.

Cùng lúc, công ty nâng dự báo tăng trưởng doanh thu cả năm, từ mức “tăng trưởng khoảng hai chữ số thấp” lên “tăng trưởng trung-cao hai chữ số”. Tổng Giám đốc Joe Creed phát biểu trong thông báo:

Đây là lần đầu tiên trong lịch sử công ty đạt doanh số bán hàng và doanh thu hơn 20 tỷ USD chỉ trong một quý, cột mốc này phản ánh công việc quan trọng mà khách hàng của chúng tôi thực hiện hằng ngày, cũng như tinh thần của đội ngũ nhân viên Caterpillar luôn nỗ lực giải quyết những thách thức khó khăn nhất của khách hàng.

Ông cũng chỉ ra rằng tốc độ đơn hàng mạnh mẽ và lượng đơn hàng tồn tăng lên phản ánh đà tăng tốc toàn diện của ba mảng kinh doanh lớn nhất.

Nhờ động lực này, Caterpillar mở cửa tăng vọt hơn 12%, sau đó mức tăng thu hẹp và kết phiên vẫn tăng khoảng 7%, trở thành cổ phiếu dẫn đầu chỉ số Dow Jones Industrial Average.

WallStreet Việt Nam đề cập, chỉ một tháng trước, nguyên mẫu “The Big Short” và cũng là nhà quản lý quỹ phòng hộ Michael Burry vừa công bố lần đầu bán khống Caterpillar ở giá 1.060,98 USD, cho rằng định giá của công ty - vốn là bên hưởng lợi của làn sóng đầu tư hạ tầng AI - đã bị thổi phồng nghiêm trọng. Đà phục hồi mạnh mẽ của Caterpillar khiến vị thế bán khống của ông chịu nhiều áp lực.

Trong quý này, cả ba lĩnh vực cốt lõi của Caterpillar đều vượt dự báo của các nhà phân tích, nhu cầu liên quan đến trung tâm dữ liệu tiếp tục nổi bật.

Doanh số mảng Năng lượng & Điện lực tăng 17% so với cùng kỳ, đạt 8,24 tỷ USD, vượt dự báo 7,77 tỷ USD, mức tăng chủ yếu đến từ động cơ lớn, tua-bin và dịch vụ liên quan đến tua-bin, các sản phẩm này chủ yếu phục vụ nguồn điện và xây dựng hạ tầng cho trung tâm dữ liệu.

Doanh thu mảng Xây dựng tăng vọt 35% đạt 8,35 tỷ USD, vượt xa dự báo 7,49 tỷ USD. Công ty cho biết đầu tư vào trung tâm dữ liệu đã thúc đẩy chi tiêu xây dựng nói chung.

Doanh số ngành Khoáng sản tăng 20% đạt 4,65 tỷ USD, cũng cao hơn dự báo 4,17 tỷ USD.

Doanh thu gộp mảng Máy móc, Động lực & Năng lượng tăng 25% lên 19,58 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động tăng vọt 51% đạt 4,21 tỷ USD, vượt xa ước tính thị trường là 3,5 tỷ USD.

Lợi nhuận hoạt động từ mảng sản phẩm tài chính tăng 24% đạt 263 triệu USD, cao hơn nhẹ dự báo, tuy doanh thu của mảng này đạt 962 triệu USD, thấp hơn một chút so với kỳ vọng. Chi phí nghiên cứu phát triển tăng 12% lên 616 triệu USD.

Thành tích kinh doanh mạnh mẽ đã củng cố niềm tin vào triển vọng cả năm và thúc đẩy công ty nâng cao dự báo tăng trưởng.

Ban lãnh đạo điều chỉnh chỉ tiêu tăng trưởng doanh thu từ mức “khoảng hai chữ số thấp” lên “khoảng hai chữ số trung - cao”.

Hiện dự báo đồng thuận của Bloomberg cho doanh thu cả năm 2026 là 77,01 tỷ USD, hàm ý mức tăng trưởng khoảng 13,9% so với cùng kỳ; tuy nhiên, hướng dẫn mới nhất từ công ty cho thấy tốc độ thực tế có thể cao hơn đáng kể mức này.

Dù giá cổ phiếu Caterpillar đã giảm khoảng 18% so với mức đỉnh lịch sử phiên 30/6 là 1.064,90 USD, nhưng từ đầu năm đến nay vẫn tăng mạnh 51,8% - bỏ xa mức tăng 12,1% của chỉ số S&P 500 cùng kỳ, trở thành một trong các cổ phiếu vốn hóa lớn tăng mạnh nhất năm 2026.

Trước khi công bố kết quả quý này, cổ phiếu này vừa trải qua một đợt biến động dữ dội. Tháng trước, giá đã giảm mạnh khoảng 23% chỉ trong một tháng - mức tồi tệ nhất kể từ năm 2009, nguyên nhân do thị trường lo ngại về tính bền vững của chi tiêu vốn tại trung tâm dữ liệu, kéo theo đợt bán tháo trên toàn ngành thiết bị điện lực.

Trong bối cảnh đó, Michael Burry ngày 1/7 tuyên bố công khai bán khống Caterpillar ở mức giá 1.060,98 USD, với lý do hệ số giá/doanh số (P/S) của công ty đã lên cao nhất gần 30 năm qua, rủi ro “bong bóng định giá” trở nên khó lường.

Ông viết trên Substack:

Đây là lần đầu tôi bán khống Caterpillar. Trước đây, đầu tư mua vào cổ phiếu này tôi đều đạt kết quả tốt.

Ông cũng cho rằng động lực của đợt sóng hiện tại - kế hoạch chi tiêu quy mô lớn của Hàn Quốc - chính là “khởi đầu cho sự kết thúc của đợt tăng này”. Tuy nhiên, Caterpillar đã đáp trả bằng báo cáo quý lịch sử, khiến các vị thế bán khống của ông gặp áp lực lớn trong ngắn hạn.