Thời điểm quyết định cho cuộc "đánh cược" vào AI! Điểm nhấn chính trong báo cáo tài chính quý 2 của Amazon (AMZN.US): AWS là yếu tố biến động lớn nhất, dòng tiền quyết định tâm lý thị trường

Theo ứng dụng tài chính thông minh, Amazon (AMZN.US) sẽ công bố báo cáo tài chính quý hai sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa vào ngày 30 tháng 7 (thứ Năm). Nhà đầu tư tập trung vào ba tín hiệu cốt lõi: liệu mảng dịch vụ đám mây AWS đang tăng trưởng nhanh hơn không, biên lợi nhuận bán lẻ có ổn định không, và chi tiêu khổng lồ cho lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) có thể tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng tương lai hay không.

Các nhà phân tích dự báo doanh thu quý hai của Amazon sẽ đạt 196,2 tỷ USD, tăng trưởng 17% so với cùng kỳ năm trước, hơi thấp hơn mức trung bình trong khoảng hướng dẫn từ 194 tỷ đến 199 tỷ USD mà công ty từng đưa ra, nhưng vẫn có khả năng đạt mức tăng trưởng nhanh nhất trong 5 năm; lợi nhuận hoạt động dự kiến vượt 23 tỷ USD, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu dự báo đạt 1,81 USD, cao hơn mức 1,64 USD của quý trước và 1,32 USD cùng kỳ năm ngoái.

Doanh thu từ mảng AWS được kỳ vọng sẽ lần đầu tiên vượt mốc tăng trưởng 30% kể từ năm 2022, dịch vụ đám mây liên quan đến AI vẫn sẽ là động lực tăng trưởng chủ yếu.

AWS được coi là yếu tố lớn nhất ảnh hưởng đến báo cáo tài chính lần này. Nếu AWS thể hiện mạnh mẽ, cùng với quan điểm lạc quan của lãnh đạo về mở rộng công suất và nhu cầu doanh nghiệp, bản báo cáo này có thể củng cố thêm kỳ vọng về khả năng sinh lời lâu dài của Amazon. Tuy nhiên, nếu công ty công bố dòng tiền tự do quý hai tiếp tục âm, điều này có thể kích hoạt tâm lý bi quan trên thị trường.

Một trong những sự kiện khuyến mãi quan trọng nhất trong năm của Amazon – Prime Day, vào năm 2026 sẽ được tổ chức sớm hơn dự kiến, từ ngày 23 đến 26 tháng 6 thay vì tháng 7 như thông lệ, quyết định thay đổi ngày diễn ra liên quan đến các kỳ nghỉ và sự kiện thể thao. Động thái này cũng sẽ tác động đến doanh thu bán lẻ Bắc Mỹ quý hai và dự báo kết quả quý ba.

Các chủ đề chính trong cuộc họp báo cáo tài chính lần này của Amazon sẽ bao gồm: cập nhật hướng dẫn chi tiêu vốn năm 2026, tỷ suất hoàn vốn kỳ vọng từ các khoản đầu tư AI khổng lồ, triển vọng biên lợi nhuận hoạt động, tiến độ mới nhất về Trainium và năng lực sản xuất chip, cùng với phân tích xu hướng Prime Day sâu hơn.

Các nhà phân tích phố Wall tỏ ra lạc quan trước báo cáo của Amazon, mảng đám mây hứa hẹn tăng trưởng vượt kỳ vọng

Trước khi Amazon công bố báo cáo tài chính, nhiều nhà phân tích cho rằng mảng AWS có thể tăng tốc tăng trưởng.

Nhà phân tích Brent Thill của Jefferies cho rằng tốc độ tăng trưởng doanh thu AWS quý hai của Amazon sẽ tăng từ 28% trong quý một lên 32%, biên lợi nhuận hoạt động của công ty cũng sẽ đạt 12%.

Nhà phân tích Ygal Arounian của Wedbush chú trọng đến xu hướng chi tiêu vốn và dòng tiền tự do. “Chúng tôi dự báo Amazon sẽ tiếp tục đầu tư mạnh mẽ khi mở rộng năng lực Trainium và mạng lưới vệ tinh Amazon Leo,” ông cho biết.

Wedbush dự đoán rằng hướng dẫn chi tiêu vốn của Amazon vào năm 2026 sẽ nâng lên trên 200 tỷ USD, và đạt 266 tỷ USD vào năm 2027. Arounian bổ sung: “Chúng tôi chú trọng đến tình trạng đơn hàng tồn chưa giao đã được cập nhật, doanh thu AI hàng năm, cũng như nhiều thông tin chi tiết hơn về thời điểm mở bán Trainium cho bên ngoài.”

Ngân hàng Mỹ nhận định, hiệu quả vượt trội của Amazon đủ để nhà đầu tư tin rằng hãng là một trong những bên hưởng lợi chính từ AI, đồng thời có thể phát đi tín hiệu chi tiêu bán lẻ sẽ duy trì vững mạnh. Ngân hàng tiếp tục khuyến nghị mua cổ phiếu Amazon và đặt giá mục tiêu 310 USD.

Ngân hàng Mỹ dự báo doanh thu quý hai của Amazon đạt 198,8 tỷ USD, lợi nhuận hoạt động 24,1 tỷ USD, cả hai con số đều cao hơn dự báo của thị trường. Ngân hàng này cũng điều chỉnh tăng dự báo tăng trưởng doanh thu quý hai của AWS từ 31% lên 33%, tăng 5 điểm phần trăm so với quý trước.

Theo ngân hàng Mỹ, nhu cầu sức mạnh tính toán từ các công ty phát triển mô hình AI tăng vọt là động lực chính giúp mảng đám mây của Amazon tăng trưởng nhanh, đặc biệt là từ nhu cầu của Anthropic và dịch vụ Bedrock dựa trên công nghệ OpenAI. Nhờ tận dụng tài nguyên sức mạnh tính toán hiệu quả và chiến lược định giá, biên lợi nhuận AWS dự kiến đạt 34% so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng do chi phí thưởng cổ phiếu tăng lên khiến biên lợi nhuận so với quý trước sẽ giảm nhẹ.

Dữ liệu từ Tipranks cho thấy, nhìn chung, các nhà phân tích phố Wall xếp hạng Amazon là “mua mạnh”, giá mục tiêu trung bình là 318,98 USD, cao hơn 37% so với giá đóng cửa gần nhất.

Tính từ đầu năm đến nay, giá cổ phiếu Amazon chỉ tăng chưa đến 1%, kém xa so với thị trường chung.