Sau Bộ trưởng Tài chính, Thủ tướng lại lên tiếng! Sanae Takaichi nhấn mạnh GPIF nên tăng phân bổ tài sản vào Nhật Bản

Theo ứng dụng tài chính thông minh VietTimes, Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi đã nhấn mạnh tầm quan trọng của việc khuyến khích các hộ gia đình và Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ (GPIF) tăng đầu tư vào tài sản tài chính Nhật Bản, điều này càng làm tăng thêm kỳ vọng của thị trường về khả năng điều chỉnh cơ cấu tài sản của quỹ này.

Takaichi phát biểu tại một phiên họp quốc hội: “Khi thị trường chứng khoán tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ổn định, chúng tôi cho rằng rất quan trọng để thực hiện các biện pháp nhằm khuyến khích các hộ gia đình và các quỹ hưu trí, bao gồm cả Quỹ Đầu tư Hưu trí Chính phủ, gia tăng đầu tư vào tài sản tài chính Nhật Bản, từ đó giúp người dân có thể cùng chia sẻ thành quả tăng trưởng của nền kinh tế Nhật Bản.”

Bà nói thêm: “Bằng cách này, mục tiêu của chúng tôi là thúc đẩy một vòng tuần hoàn lành mạnh giữa tăng trưởng kinh tế và tích lũy tài sản của các hộ gia đình.”

Sau phát biểu của Takaichi, tỷ giá yen Nhật so với đô la Mỹ đã tăng trong phiên giao dịch buổi chiều tại Tokyo, từ mức khoảng 162,36 trước đó lên mức cao nhất là 162,13.

Những phát biểu này có thể củng cố quan điểm rằng chính phủ rất mong muốn GPIF xem xét điều chỉnh cơ cấu tài sản của mình. Với quy mô khổng lồ, bất kỳ động thái nào cũng có thể tác động tiềm năng đến lợi suất trái phiếu, giá cổ phiếu cũng như tỷ giá yen Nhật. Gần đây, các quan chức chính phủ thường xuyên bình luận về quỹ hưu trí này trong bối cảnh lo ngại về đà tăng của lợi suất trái phiếu và đồng yen yếu kéo dài.

Theo Masayuki Nakajima, chiến lược gia tiền tệ cao cấp tại ngân hàng Mizuho tại London, “Dù những phát biểu như thế này không đồng nghĩa với hành động chính sách ngay lập tức, nhưng chúng cũng có thể được xem như một dạng can thiệp bằng lời nói, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về cơ cấu tài sản trong tương lai của GPIF, và qua đó tác động lan tỏa đến diễn biến của đồng yen và thị trường trái phiếu chính phủ Nhật (JGB). Sức ảnh hưởng chính trị vẫn là tâm điểm của các tranh luận hiện tại.”

Với tư cách là một trong những quỹ hưu trí lớn nhất thế giới, GPIF quản lý 293,6 nghìn tỷ yen (khoảng 1,81 nghìn tỷ đô la Mỹ) và điều chỉnh các tham số phân bổ tài sản mỗi năm năm một lần. Đến tháng 3 năm 2025, quỹ quyết định tiếp tục phân bổ trung bình một phần tư danh mục vào cổ phiếu trong nước, trái phiếu trong nước, cổ phiếu nước ngoài và trái phiếu nước ngoài.

Quỹ cũng sẽ thu hẹp biên độ sai lệch so với phân bổ mục tiêu, tùy theo biến động của từng loại tài sản, từ mức 6-8 điểm phần trăm xuống còn 5-6 điểm phần trăm.

Trước khi Takaichi đưa ra các phát biểu này, Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama của Nhật hôm tuần trước cũng cho biết bà muốn khuyến khích GPIF đầu tư nhiều hơn vào tài sản trong nước.

Bà tiếp tục nhấn mạnh quan điểm này vào thứ Ba, khẳng định rằng nếu cần thiết, phân bổ cơ bản của GPIF có thể được rà soát lại vào từng năm tài chính, mở ra khả năng hoán đổi danh mục đầu tư ngay trong thời gian kế hoạch 5 năm hiện tại chưa kết thúc.

Katayama Satsuki cho biết: “Nếu chiến lược tăng trưởng của chúng ta thành công, thì tài sản định giá bằng yen sẽ trở nên hấp dẫn hơn. Do đây là chính sách mà chính phủ hiện tại đang theo đuổi, nên cơ cấu danh mục có thể sẽ được xem xét và điều chỉnh nếu cần thiết.”

Những phát biểu gần đây càng làm tăng ấn tượng từ bên ngoài rằng trong bối cảnh lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật tăng cao còn tỷ giá yen/USD chìm đáy trong vòng 40 năm, các nhà hoạch định chính sách Nhật đang tìm kiếm những cách thức mới để cố gắng định hướng kỳ vọng của thị trường.

Theo dữ liệu từ Bộ Tài chính Nhật Bản, trong vòng một tháng kết thúc ngày 27/5, Nhật Bản đã chi số tiền kỷ lục 11,73 nghìn tỷ yen (khoảng 72,2 tỷ USD) để hỗ trợ đồng yen, nhưng dường như không có thêm động thái nào được triển khai kể từ đó.

Việc không có thêm hành động kể từ sau đó có thể phản ánh những lo ngại về hiệu quả suy giảm của các biện pháp can thiệp, cũng như sự e ngại của Mỹ về việc mua yen thông qua bán trái phiếu Mỹ trong hoạt động can thiệp này.

Cảnh báo can thiệp được Satsuki Katayama đưa ra vào sáng thứ Sáu vừa qua nhìn chung đã bị phần lớn các thành viên tham gia thị trường phớt lờ.

Đồng thời, lợi suất trái phiếu đạt mức cao nhất trong nhiều thập kỷ cũng đang khiến chính phủ lo lắng bởi Takaichi đang nỗ lực thuyết phục giới đầu tư rằng, xét đến quy mô nợ công khổng lồ của Nhật Bản, các kế hoạch đầu tư đầy tham vọng của bà là khả thi về lâu dài.

Rodrigo Cattrill, chiến lược gia ngoại hối cao cấp tại National Australia Bank, cho rằng: “Không có lửa làm sao có khói, khi nói đến khả năng chính phủ Nhật Bản 'khích lệ' các tổ chức độc lập điều chỉnh theo định hướng chính sách của chính phủ, họ thường làm được điều đó.”