Sản lượng bị khóa, đơn hàng đầy, giá tăng: card probe trở thành "xẻng vàng" trong thời đại AI nhờ làn sóng năng lực tính toán.

I. Điều gì đã xảy ra?——Nhu cầu phần cứng AI bùng nổ, kích thích thị trường Probe Card

1. Doanh nghiệp đầu ngành Probe Card bán dẫn toàn cầu lập kỷ lục doanh thu quý:

FormFactor đạt kết quả kinh doanh vượt trội trong quý I năm 2026, nhiều chỉ số vượt kỳ vọng thị trường:

Doanh thu đạt mức cao kỷ lục: Doanh thu quý I đạt 226,1 triệu USD, tăng trưởng 32% so với cùng kỳ năm trước.

Lợi nhuận tăng mạnh: Biên lợi nhuận gộp NON-GAAP tăng vọt lên 49%, lợi nhuận mỗi cổ phiếu NON-GAAP đạt 0,56 USD, vượt xa dự báo trước đó là 0,44 USD.

2. Động lực cốt lõi phía sau tăng trưởng lợi nhuận và giá cổ phiếu: Nhu cầu sức mạnh AI cùng HBM

Theo ban lãnh đạo công ty, sự tăng trưởng vượt kỳ vọng hiện tại chủ yếu nhờ vào cơn khát phần cứng từ AI tạo sinh:

Nhu cầu HBM tăng gấp đôi: Doanh thu DRAM từ Hàn Quốc (chủ yếu là từ SK Hynix và Samsung) tăng đáng kể, trong đó probe card HBM (bộ nhớ băng thông cao) là yếu tố đóng góp then chốt. Công suất năm 2026 của FormFactor đã được đặt kín, đơn hàng đã kín lịch đến cuối năm.

Chip sức mạnh AI: Nhu cầu probe card dành cho Foundry & Logic (chip gia công và logic) sử dụng trong mạng lưới trung tâm dữ liệu và cụm AI bùng nổ.

II. Tại sao lại quan trọng?——Giá và sản lượng cùng tăng: HBM và CPO thay đổi kinh tế kiểm tra bán dẫn

1. Probe Card: “Pháo đài chiến lược” trong kiểm tra wafer

Probe card là một thiết bị phần cứng “tiêu hao” được sử dụng trong giai đoạn kiểm tra wafer bán dẫn (CP), với chức năng thiết lập kết nối điện tạm thời và chính xác giữa thiết bị kiểm tra tự động (ATE) đắt tiền và hàng ngàn pad nhỏ cỡ micromet trên wafer đang được kiểm tra, nhằm sàng lọc chức năng và hiệu năng. Nói một cách dễ hiểu, probe card chính là “cán bộ kiểm tra chất lượng đầu tiên” trước khi chip rời khỏi nhà máy wafer và bước vào nhà máy đóng gói. Hiệu suất của probe card quyết định trực tiếp đến độ chính xác kiểm tra, hiệu quả cũng như tỉ lệ thành phẩm cuối cùng của chip, đóng vai trò không thể thiếu trong chuỗi giá trị bán dẫn.

Probe card có rào cản kỹ thuật cực kỳ cao, thể hiện ở yêu cầu tích hợp hàng nghìn đến hàng vạn que thử chỉ nhỏ bằng một phần mười sợi tóc trong diện tích chỉ bằng móng tay, và mọi đầu kim đều phải giữ được độ phẳng đồng mức ở cấp độ micromet (sai số thường nhỏ hơn 25 micromet), để đáp ứng các thử thách khắt khe về điện, nhiệt và cơ khí chính xác. Điều này biến probe card trở thành tác phẩm “may đo cao cấp” kết hợp giữa máy móc chính xác, khoa học vật liệu và kỹ thuật điện tử.

……