Citigroup: Hạn chế phần thưởng của stablecoin có thể kìm hãm việc mở rộng USDC, nhưng không ảnh hưởng đến các yếu tố cơ bản của Circle

Odaily đưa tin: Ngân hàng Citibank cho biết, các quy định về cơ chế thưởng của stablecoin trong dự thảo Đạo luật CLARITY của Mỹ có thể tạo ra một số trở ngại tạm thời đối với Circle (CRCL), nhưng sẽ không làm lung lay logic đầu tư dài hạn của công ty. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, chính sách này có khả năng ảnh hưởng đến tốc độ mở rộng quy mô hơn là gây ra mối đe dọa mang tính nền tảng. Dự thảo luật dự kiến sẽ hạn chế lợi nhuận từ stablecoin tương tự như lãi suất tiền gửi, nhưng vẫn cho phép các cơ chế ưu đãi liên quan đến giao dịch hoặc thanh toán. Vì Circle không trực tiếp chi trả lợi nhuận cho người nắm giữ USDC, mà phân phối lợi nhuận dự trữ cho các đối tác như sàn giao dịch, nên mô hình thu nhập cốt lõi của công ty sẽ không bị ảnh hưởng trực tiếp.

Citi cho rằng việc phần thưởng giảm có thể làm suy yếu động lực nắm giữ USDC trong ngắn hạn, từ đó ảnh hưởng đến quy mô lưu thông và thanh khoản trên thị trường thứ cấp, tuy nhiên chỉ số quyết định việc áp dụng stablecoin vẫn là khối lượng giao dịch và thanh toán, chứ không phải chỉ số quy mô lưu thông.

Trước đó, do tác động của sự không chắc chắn về chính sách, giá cổ phiếu Circle đã từng giảm khoảng 20%. Tuy nhiên, các tổ chức như Bernstein cho rằng thị trường có thể đã hiểu sai tác động của chính sách này, bởi trọng tâm của việc giám sát là hạn chế các nền tảng phân phối lợi nhuận cho người dùng (ví dụ như một số sàn giao dịch), chứ không phải mô hình lợi nhuận dự trữ của Circle. (CoinDesk)