Cổ phiếu Amer Sports giảm do triển vọng thận trọng

Amer Sports, Inc. (NYSE:AS) cổ phiếu đã giảm vào thứ Ba sau khi công ty đưa ra dự báo EPS hàng quý thấp hơn so với kỳ vọng đồng thuận.

Các chỉ số hàng quý

Công ty đã báo cáo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu quý IV là 31 cent, vượt qua ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 28 cent.

Doanh thu hàng quý đạt 2,101 tỷ USD, tăng 28% so với cùng kỳ năm trước (Y/Y), vượt qua dự báo của phố Wall là 1,997 tỷ USD.

Amer Sports cho biết cả bốn khu vực đều ghi nhận tăng trưởng doanh thu hai con số trong quý IV, dẫn đầu là Trung Quốc Đại lục với mức tăng 42%.

CEO James Zheng phát biểu: “Quý IV là một kết thúc tuyệt vời cho một năm bùng nổ của Amer Sports, được dẫn dắt bởi thương hiệu chủ lực Arc’teryx và ngôi sao đang lên Salomon, đã vượt mốc doanh thu 2 tỷ USD. Năm 2025, chúng tôi đạt tăng trưởng doanh thu 27% và mở rộng biên lợi nhuận hoạt động hơn 150 điểm cơ bản, với tăng trưởng hai con số trên tất cả các phân khúc, khu vực và kênh phân phối.”

Hiệu suất các phân khúc

Doanh thu Trang phục Kỹ thuật tăng 34% Y/Y, với tăng trưởng omni-comp đạt 16% Y/Y. Phân khúc này hưởng lợi từ sức mạnh trên diện rộng ở các khu vực, danh mục và kênh phân phối.

Doanh thu Hiệu suất Ngoài trời tăng 29% Y/Y nhờ động lực xuất sắc liên tục ở mảng giày Salomon và hiệu suất mạnh mẽ từ Thiết bị Thể thao Mùa đông.

Doanh thu Thể thao Bóng & Vợt tăng 14% Y/Y, dẫn đầu bởi Softgoods và thành tích Bóng chày.

Biên lợi nhuận

Biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng 140 điểm cơ bản Y/Y lên 57,8% trong quý.

Lợi nhuận hoạt động điều chỉnh tăng 18% Y/Y lên 263 triệu USD; tuy nhiên, biên lợi nhuận giảm 110 điểm cơ bản Y/Y xuống còn 12,5% trong quý.

Biên lợi nhuận Trang phục Kỹ thuật tăng 160 điểm cơ bản Y/Y lên 25,9%, trong khi biên lợi nhuận Hiệu suất Ngoài trời giảm 490 điểm cơ bản xuống 6,2%.

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền đạt 652 triệu USD vào cuối năm, trong khi nợ ròng ở mức 291 triệu USD.

Wilson bổ nhiệm Carrie Ask làm CEO

Wilson Sporting Goods Co., công ty con sở hữu hoàn toàn và là thương hiệu chủ lực của Amer Sports, sẽ có sự thay đổi lãnh đạo có hiệu lực từ ngày 1 tháng 3, 2026. Carrie Ask đã được bổ nhiệm làm chủ tịch và CEO của Wilson và sẽ gia nhập ban điều hành Amer Sports.

Andrew Page, người giữ vai trò chủ tịch tạm quyền và CEO của Wilson từ tháng 9 năm 2025 đồng thời là CFO của Amer Sports, sẽ rời vị trí tạm quyền và tiếp tục làm giám đốc tài chính của tập đoàn, tập trung vào thúc đẩy chiến lược tăng trưởng của công ty.

Triển vọng

Amer Sports cho biết họ kỳ vọng lợi nhuận năm tài chính 2026 đạt từ 1,10 đến 1,15 USD trên mỗi cổ phiếu, so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 1,15 USD trên mỗi cổ phiếu. Công ty dự báo doanh thu cả năm sẽ đạt từ 7,617 tỷ đến 7,748 tỷ USD, cao hơn mức ước tính 7,492 tỷ USD của các nhà phân tích.

Đối với quý đầu tiên năm tài chính 2026, Amer Sports dự kiến lợi nhuận đạt từ 28 đến 30 cent trên mỗi cổ phiếu, thấp hơn ước tính 32 cent của các nhà phân tích. Công ty kỳ vọng doanh thu hàng quý từ 1,797 tỷ đến 1,827 tỷ USD, vượt mức dự báo đồng thuận là 1,755 tỷ USD.

CFO Andrew Page phát biểu: “Kết thúc năm 2025 với chỉ 0,3 lần tỷ lệ nợ ròng và hơn 700 triệu USD dòng tiền hoạt động, chúng tôi tin rằng nền tảng tài chính của mình chưa bao giờ vững mạnh hơn. Nhìn về phía trước, với động lực tiếp tục từ thương hiệu Arc’teryx có biên lợi nhuận cao nhất, tăng trưởng giày Salomon tăng tốc, cùng nền tảng vững chắc từ các thương hiệu thiết bị của chúng tôi, chúng tôi tự tin vào khả năng đạt được kết quả tài chính mạnh mẽ khác trong năm 2026.”

Diễn biến giá AS: Cổ phiếu Amer Sports đã giảm 4,42% xuống còn 38,70 USD vào thời điểm xuất bản vào thứ Ba.

Ảnh qua Shutterstock